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ONTO 先进封装、晶圆检测与工艺量测 13F 滞后披露

570 家机构在拿 ONTO,先看主动钱和持有人名单

ONTO 卡在 先进封装、晶圆检测与工艺量测:先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买?↓

这页只展示已入库公开披露,缺字段不补故事。

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

Onto Innovation · Onto Innovation 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来,看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度570 家机构持有、约占全市场申报机构 7%
本季动作本季 ▲+142 家加注
财报质量毛利率 49.7%、营业利润率 13.2%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争(见下方深析)
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事?(反证阈值,非预测)

五源交叉 = 竞品单源(纯财务 / 纯 13F)给不出的组合。只整理公开披露事实,不预测价格、不做买卖建议。

🇨🇳 中国挑战者 · 谁在追赶 Onto Innovation

中国替代追到哪了 —— 看规模差距 + 追赶斜率,自己判断

站在 ONTO 持有人视角:A股中国替代者现在多大、增速多快、多少机构在调研。只摆事实、零打分,不预测谁超谁、不构成建议。

Onto Innovation FY2024 营收 $1.0B↓ 下面是中国挑战者(人民币口径)

营收=最新财年(人民币)·增速同比·「调研」=A股机构调研热度(≈中国版聪明钱关注)·EPS=卖方一致预期。规模差距 vs 追赶斜率自行判断,不预测、不构成投资建议;非上市挑战者(如华为昇腾)不在此表。

$987.3M 营业收入 · FY2024 ▼2% YoY
$201.7M 净利润 · FY2024 ▼10% YoY
$4.06 摊薄 EPS · FY2024 ▼10% YoY
$245.7M 经营现金流 · FY2024 ▲+80% YoY
FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年
五源汇一 · 标的页

ONTO 卡在 AI 产业链哪一段,谁在高权重配置它

五源汇一:AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料;完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 先进封装、晶圆检测与工艺量测

它在 AI 产业链被定位为 先进封装、晶圆检测与工艺量测,用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」;下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 5 年三大报表

最新财年营收 $987.3M;完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开,替这只票验真,不补写未知。

独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利

13F 之外,这些线上的钱也在动

SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据,没有的不占位。

1.25 天做空回补天数做空环比 ▲+78.5%
1,954,433做空股数截至 2026-05-29
0.35Put/Call 比3 到期 · 2026-06-19
0专利被引总数技术影响力 / 护城河
170交割失败(FTD)截至 2026-05-26

内部人交易 · SEC Form 4

扣税
OH Yoon AhOfficer; SVP, Gen Counsel & Corp Sec
417 股 @ $207.50 2026-03-03
扣税
Plisinski Michael PDirector,Officer; Chief Executive Officer
3,742 股 @ $207.50 2026-03-03
扣税
YALDAEI RAMILOfficer; Chief Operating Officer
615 股 @ $207.50 2026-03-03
扣税
Dolev IdoOfficer; EVP, Prod Solutions Grp
819 股 @ $207.50 2026-03-03
授予
Chen ShirleyOfficer; SVP Customer Success
1,261 股 2026-03-02
授予
Chen ShirleyOfficer; SVP Customer Success
1,261 股 2026-03-02
授予
OH Yoon AhOfficer; SVP, Gen Counsel & Corp Sec
1,204 股 2026-03-02
授予
OH Yoon AhOfficer; SVP, Gen Counsel & Corp Sec
1,204 股 2026-03-02

13D-G 举牌

先锋领航SC 13G2026-04-29
先锋领航SC 13G2026-04-29
先锋领航SC 13G/A2026-03-27
贝莱德SC 13G/A2025-10-17
贝莱德SC 13G/A2025-04-29
先锋领航SC 13G/A · 10.6%2024-02-13

基金持仓 · 多空

Franklin Value Investo…Long · $89.4M · 2.2%
Franklin Strategic Ser…Long · $67.6M · 2.7%
先锋领航Long · $57.9M · 0.3%
Nationwide Mutual FundsLong · $42.7M · 3.3%
富达Long · $35.7M · 0.1%
HARBOR FUNDSLong · $31.4M · 1.4%
实物层 · 季度财报桥 / 产能 / 电力 / GPU价

观点之外,硬数据有没有跟上

产能、电力、GPU 价、季度财报真值等已物化硬事实,替这只票的叙事验真。只列已入库真数据。

产能 PPE资本开支

$3.6M / YoY -56.5% · 2026-03-31

SEC XBRL
真财报 · SEC XBRL 标准化三大报表

ONTO 完整三大报表 · FY2018–FY2024 共 5 个财年

损益表 / 资产负债表 / 现金流量表逐年真值——科目标准化、跨公司可比,来源 SEC XBRL,缺失项显示 —,不估算填充。

营业收入成长 · FY2018→FY2024
$324.5MFY2018
$305.9MFY2019
$556.5MFY2020
$1.0BFY2022
$987.3MFY2024

利润表

科目(USD)FY2018FY2019FY2020FY2022FY2024
营业收入 $324.5M$305.9M$556.5M$1.0B$987.3M
营业成本 $140.4M$170.9M$278.0M$466.0M$472.0M
毛利 $184.1M$135.0M$278.5M$539.2M$515.3M
研发费用 $48.2M$48.4M$84.6M$112.0M$113.9M
营业利润 $66.5M$-5.0M$26.7M$236.7M$187.1M
净利润 $57.6M$1.9M$31.0M$223.3M$201.7M
摊薄 EPS $2.34$0.06$0.63$4.49$4.06

资产负债表

科目(USD)FY2018FY2019FY2020FY2022FY2024
总资产 $375.6M$1.4B$1.5B$1.8B$2.1B
现金及等价物 $111.0M$130.7M$136.7M$175.9M$212.9M
存货 $61.9M$176.1M$191.2M$324.3M$287.0M
应收账款 $50.9M$123.7M$149.3M$241.4M$308.1M
固定资产净额 $47.9M$122.0M$107.6M$112.7M$137.8M
长期负债
留存收益 $67.4M$-4.9M$26.2M$362.8M$664.5M

现金流量表

科目(USD)FY2018FY2019FY2020FY2022FY2024
经营现金流 $103.3M$18.1M$106.0M$136.7M$245.7M
资本开支 $7.5M$6.8M$3.8M$18.4M$31.9M
折旧摊销 $6.8M
股权激励 $11.4M$10.6M$17.7M$24.4M$28.6M
回购 $23.0M$744,000$52.0M$65.3M$25.1M
分红
关键比率 & 估值 · 研判语言

ONTO 贵不贵、赚钱质量如何 · 近 5 财年

估值倍数 + 回报率 + 利润率 + 增长 + 偿债——把原始报表翻译成可研判的比率,客观事实陈列,不给目标价/买卖建议。

指标FY2018FY2019FY2020FY2022FY2024
市盈率 P/E 574.1×76.6×15.2×42.0×
市销率 P/S 3.6×4.3×3.4×8.6×
市现率 P/FCF 96.7×23.3×28.6×39.6×
EV 倍数 84.1×13.4×37.5×
毛利率 56.7%44.1%50.0%53.6%52.2%
净利率 17.8%0.6%5.6%22.2%20.4%
FCF 利润率 29.5%3.7%18.4%11.8%21.7%
ROIC 18.0%1.2%2.3%13.3%8.8%
ROE 18.4%0.2%2.5%14.0%10.5%
营收增速 YoY -5.7%81.9%80.6%-1.8%
流动比率 4.537.486.097.078.69
负债权益比 0.000.020.020.010.01
来源 SEC XBRL 派生
风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外,先看空头与反证阈值

研究要两面都看:下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实,不预测、不构成买卖建议。

估值参照 · P/EP/E 42× · 低于近年均值

当前 P/E 相对自身近年均值(177×)低于;贵贱自行判断,不给目标价。

本季动作▲+142 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看,是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事?(反证阈值,非预测)
  • 公司连续两个财报季披露先进封装或存储相关订单明显弱于管理层此前表述,且未给出客户验收延迟之外的解释。
  • 主要HBM或先进封装客户公开下调资本开支,并明确先进封装检测量测设备采购放缓超过一个建设周期。
  • KLA、Camtek、Nova等同业在先进封装检测场景持续取得份额,而Onto相关产品线收入或订单没有同步增长。
  • 关键客户将更多检测量测流程内化到自研系统或主设备商闭环方案,导致Onto装机后续软件/服务 attach rate 下降。
  • 出口管制或客户认证变化使公司可服务市场收窄,并在公开订单、积压或区域收入结构中体现为持续性下滑。
  • AI加速器封装路线从高检测密度的2.5D/3D封装转向更低复杂度方案,公开产业链扩产规划同步减少对宏观检测、翘曲和凸点量测的需求。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点(带数据阈值) 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估,而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外,再把 ONTO 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据,不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$1.0B
FY2024 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
49.7%
毛利率 GM
FY2024 FY
13.2%
营业利润率 OPM
FY2024 FY
US$299.8M
自由现金流 FCF
FY2024 FY
聪明钱看点
  • 先进封装、HBM和Chiplet相关订单占比、积压订单质量、交付周期变化,是判断AI链弹性的核心信号。
  • 客户资本开支从前道扩产转向封装瓶颈补齐时,Onto的检测量测设备密度和软件 attach rate 会比单纯晶圆开工更重要。
口径风险
  • 公司未必逐项披露AI、HBM或先进封装收入,外部分析需要通过产品线、客户行业和订单表述交叉验证。
  • 半导体设备收入有强周期性,单季收入变化可能来自客户验收、出货时点或供应链交期,而不必然代表长期份额变化。

SEC XBRL companyfacts · FY2024 FY
  • FY2024 FY 毛利率 49.7%,毛利 US$499.8M
  • FY2024 FY 营业利润率 13.2%,营业利润 US$132.9M
  • FY2024 FY 净利率 13.6%,净利润 US$136.8M
  • FY2024 FY FCF US$299.8M
毛利率 GM 49.7%
营业利润率 OPM 13.2%
净利率 NM 13.6%

AI 收入结构

集团收入趋势 · US$M
FY2024Q3FY2024Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1

Onto Innovation在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争?

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • Coherent
  • MKS Instruments
  • Intel
  • Nikon
下游
  • TSMC
  • Samsung Electronics
  • SK hynix
  • Amkor Technology
竞品
  • KLA
  • Applied Materials
  • Camtek
  • Nova

Onto Innovation靠哪些产品/平台支撑营收?

含收入贡献 / 量产状态

Dragonfly系列

晶圆级宏观缺陷检测和计量平台

收入贡献服务先进封装、存储、化合物半导体和特殊工艺客户的设备销售与服务收入。
量产成熟度
量产应用

Firefly系列

高吞吐缺陷检测和先进封装检测平台

收入贡献受益于封装复杂度提升、凸点/RDL/晶圆表面缺陷控制需求。
量产成熟度
量产应用

Atlas与Iris量测平台

薄膜、关键尺寸、材料和工艺量测

收入贡献面向先进逻辑、存储和特色工艺Fab的过程控制设备收入。
量产成熟度
量产应用

Echo平台

封装计量、翘曲和形貌相关量测

收入贡献先进封装线扩张时用于提升封装良率和过程稳定性。
量产成熟度
量产应用

Discover软件

良率管理、数据分析和工艺控制软件

收入贡献基于装机客户的数据分析、过程监控和软件服务收入,提高客户粘性。
量产成熟度
商业化

US$M · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1
口径FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1
收入 266.607253.597218.193291.949
毛利 143.233122.122110.623146.389
营业利润 63.13432.24723.68833.514
净利润 64.09533.91128.22433.75
FCF 83.74722.737

缺失期项以 — 表示,未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么?

·

先进封装扩产

依赖依赖AI GPU、ASIC、HBM和Chiplet封装产能投资持续落地。

CoWoS、扇出、混合键合、面板级封装等复杂封装扩产提速,推动Dragonfly、Firefly、JetStep和3D量测需求提升。
AI加速器出货或封装瓶颈缓解后资本开支放缓,客户推迟封装光刻和检测设备采购。

前道过程控制

依赖依赖逻辑、DRAM、NAND先进节点工艺复杂度和良率爬坡强度。

GAA、EUV多重图形、薄膜和Overlay容忍度收窄,带动OCD、薄膜、宏观缺陷和工厂分析软件渗透。
成熟制程和存储周期走弱时,客户优先压缩非瓶颈设备预算。

光学与精密机械供应

依赖依赖高端光学、相机、运动平台、激光器和控制部件稳定供应。

关键部件交付稳定且成本可控,设备交期和毛利弹性改善。
高规格光学、运动控制或电子部件短缺,导致交付延迟、验收拖后和服务成本上升。

客户集中与验收节奏

依赖依赖头部晶圆厂、存储厂和OSAT的采购节奏、验收标准和工艺导入结果。

头部客户将Onto平台纳入标准工艺流程后,后续产线复制和服务收入形成粘性。
单一大客户项目延后、验收失败或转向竞品,会放大季度收入波动。

软件与数据闭环

依赖依赖设备数据质量、客户MES/APC系统连接和算法模型在产线中的可迁移性。

Discover等过程控制软件形成跨设备数据闭环,提高客户切换成本并增强服务收入韧性。
客户自研良率平台或使用KLA/Applied生态一体化方案,压缩Onto软件附加值。

出口管制与区域投资

依赖依赖美国、欧洲、以色列、韩国、中国台湾和中国大陆的半导体设备贸易规则。

美国、日本、欧洲、韩国和中国台湾新增晶圆厂与封装厂投资,分散单一区域风险。
出口限制扩大或客户所在地投资放缓,导致可服务市场缩小、许可证周期拉长。

谁在公开披露里持有 ONTO?

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
B BlackRock, Inc.
US$1.1B 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
US$562.5M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
US$455.8M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
S STATE STREET CORP
US$307.6M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
G GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC
US$248.4M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
P Point72 Asset Management, L.P.
US$246.8M 0.3% SEC 13F · 2026-03-31

和主要同业的定位差在哪?

·
公司定位关键差异
KLAKLA
晶圆厂过程控制龙头,覆盖缺陷检测、计量、Overlay和良率管理。 KLA规模、客户嵌入和前道控制力更强;Onto在先进封装、宏观缺陷、3D量测和封装光刻组合上更聚焦。
Applied MaterialsApplied Materials
工艺设备平台型公司,同时布局电子束、光学检测和过程控制。 Applied能把工艺设备与量测绑定销售;Onto优势在专业量测检测和先进封装过程控制,不承担大规模工艺设备周期。
CamtekCamtek
中后道与先进封装检测量测设备供应商。 Camtek更集中于封装检测量测高景气场景;Onto产品线更宽,覆盖封装光刻、前道量测、软件和宏观检测。
NovaNova
光学CD、薄膜、材料和X-ray量测专家。 Nova在材料量测与混合量测上更深;Onto在先进封装完整流程、宏观缺陷和封装光刻配套上更有组合优势。
ASMLASML
光刻设备龙头,并提供Holistic Lithography相关量测控制方案。 ASML掌握EUV光刻主设备入口;Onto不与EUV主机正面竞争,而在先进封装步进光刻和过程控制补位。

什么公开信号会推翻当前叙事?(反证阈值,非预测)

  • 公司连续两个财报季披露先进封装或存储相关订单明显弱于管理层此前表述,且未给出客户验收延迟之外的解释。
  • 主要HBM或先进封装客户公开下调资本开支,并明确先进封装检测量测设备采购放缓超过一个建设周期。
  • KLA、Camtek、Nova等同业在先进封装检测场景持续取得份额,而Onto相关产品线收入或订单没有同步增长。
  • 关键客户将更多检测量测流程内化到自研系统或主设备商闭环方案,导致Onto装机后续软件/服务 attach rate 下降。
  • 出口管制或客户认证变化使公司可服务市场收窄,并在公开订单、积压或区域收入结构中体现为持续性下滑。
  • AI加速器封装路线从高检测密度的2.5D/3D封装转向更低复杂度方案,公开产业链扩产规划同步减少对宏观检测、翘曲和凸点量测的需求。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 ONTO 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则,真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报,下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额,只看它占某家组合的比例:权重越高,越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者;见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构(剔除空壳与单票异常集中),按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置,不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里,前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构:金额最大的往往是大平台,组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它;拥挤度看客观持仓集中度与流动性,不表达方向判断。

共识强度 1/6 570 家持有 · 占全市场 6.5%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

Onto Innovation · 完整透视雷达解锁

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