Oklo Inc.（NYSE: OKLO）

1. 投资摘要

Oklo Inc.（以下简称”Oklo”或”公司”，NYSE 代码：OKLO）是一家专注于先进核能技术的开发企业，核心产品为”Aurora”系列紧凑型液态金属冷却快中子反应堆。公司由 Jacob DeWitte 与 Caroline Cochran 于 2013 年联合创立，总部位于美国加利福尼亚州圣克拉拉。

公司于 2024 年通过与 Sam Altman 担任董事长的特殊目的收购公司 AltC Acquisition Corp.（NYSE: ALCC）完成反向合并，正式登陆纽交所。交易完成后，Oklo 成为少数直接上市的先进核能纯概念股之一。

行业定位与”AI 产业链”关联逻辑： Oklo 本身并非直接提供人工智能（AI）软件或服务的企业，其与 AI 产业链的关联主要体现在电力供给侧——即为 AI 训练与推理所驱动的超大规模数据中心（Hyperscale Data Center）提供稳定、清洁的基荷电力（Baseload Power）。随着大型科技公司（如微软、谷歌、亚马逊等）对碳中和电力的采购需求急剧增长，先进核能被视为少数能同时满足”高可用性、零碳排放、可规模化部署”三大条件的电源类型，Oklo 因此被纳入 AI 基础设施上游能源环节的产业链图谱。

公司核心特征（截至 2024 年末）：

发展阶段： 前商业化阶段（Pre-revenue），尚无商业反应堆投入运营，当前主要收入来源为少量研究合同及 DOE（美国能源部）相关拨款。
技术路线： 采用液态金属（钠钾合金，NaK）冷却、金属燃料、快中子谱的小型模块化反应堆（SMR），设计电功率约为 15–100 MWe（依型号而定）。
监管进展： 已取得 DOE 爱达荷国家实验室（Idaho National Laboratory, INL）场址使用许可，正推进 NRC（美国核管理委员会）的先进反应堆许可申请（Advanced Reactor Licensing）。
燃料策略： 计划使用高含量低浓缩铀（HALEU，铀-235 浓缩度 5%–20%），并已与 Centrus Energy 等供应商签署燃料供应意向协议。
财务状况： 公司处于持续亏损状态，主要支出为研发费用（R&D）与行政管理费用（G&A），2023 财年运营亏损约 1–2 亿美元量级（具体数字见第 8 节”财务质量”）。

关键不确定性提示： Oklo 作为尚无商业运营记录的先进核能初创企业，其投资判断高度依赖技术验证进度、NRC 许可时间线、HALEU 燃料供应链成熟度以及首堆建设成本控制能力。上述任何环节出现重大延迟或偏差，均可能对公司的融资能力与估值产生显著影响。本报告不包含任何买卖建议或价格预测。

2. 产业链位置

2.1 宏观产业链图谱

Oklo 所处的产业链可以按以下层级拆解：

产业链层级	说明	Oklo 位置
上游（燃料与材料）	铀矿开采 → 转化 → 浓缩 → 燃料制造	公司为燃料采购方，非燃料生产商
中游（设备与建设）	反应堆设计、关键设备制造、核电站 EPC	公司为反应堆设计方与开发商，具备核心知识产权
下游（运营与电力销售）	核电站运营、电力上网/直供、PPA 签约	公司计划自主运营并签订长期电力购买协议（PPA）
终端需求	公用事业、数据中心、工业用户	目标客户包括超大规模数据中心运营商

Oklo 在产业链中的独特之处在于其”垂直整合”战略——公司计划同时承担反应堆设计、燃料管理（含自有燃料制造能力）和电站运营，而非仅作为技术许可方或设备供应商。这一模式在先进核能行业中相对少见，多数竞争对手选择设计与运营分离的商业模式。

2.2 “AI 产业链”语境下的映射

在 AI 基础设施产业链中，Oklo 的定位为：

AI 算力基础设施 → 电力保障环节： AI 训练与推理集群对电力的需求量极大（单个超大规模数据中心可达数百 MW 级别），且要求高可用性（99.9%+）。核能作为基荷电源，不受天气与季节影响，理论上可提供比风能/太阳能更稳定的电力输出。
与”绿色算力”叙事的关联： 微软、谷歌、亚马逊等公司已公开承诺碳中和目标，核能被视为实现”24/7 碳中和电力”（24/7 Carbon-Free Energy, CFE）的关键技术路径之一。Oklo 的紧凑型反应堆设计理论上可部署在数据中心园区内部或邻近位置，缩短输电距离。

关键数据点：

截至 2024 年，美国在运核电机组约 93 座，提供全国约 18%–20% 的电力供应（数据来源：U.S. Energy Information Administration, EIA，2024 年公开统计）。
全球先进核能项目（含 SMR 与第四代反应堆）超过 80 个处于不同开发阶段（来源：IAEA Advanced Reactors Information System, ARIS，2024 年更新）。
Oklo 是少数已启动 NRC 许可流程的美国本土先进核能公司之一。

3. AI 收入拆解

重要说明： Oklo 作为一家尚处于研发与许可阶段的核能公司，截至 2024 年末没有来自 AI 相关业务的直接收入，也未披露任何与 AI 软件、AI 服务相关的营收。本节按 ADR-0019 模板要求，对”AI 收入拆解”进行结构化回应。

3.1 公司总收入构成

Oklo 当前的收入来源极为有限，主要包括：

收入类别	说明	2023 财年规模	数据来源
研究合同收入	与 DOE/国家实验室的合作研究项目	公开资料未见确切数字，预估数百万美元量级	公司 10-K 年报
DOE 拨款/里程碑付款	先进反应堆示范项目相关联邦资助	依项目进度确认，金额波动较大	DOE 公告 / 公司披露
利息收入	现金及等价物产生的利息	取决于现金余额与利率环境	10-K

3.2 “AI 收入”相关性评估

Oklo 与 AI 产业链的收入关联为间接性质，具体表现为：

潜在 PPA 签约： 若 Oklo 未来建成并投运商业反应堆，理论上可与数据中心运营商签署长期电力购买协议（PPA），此类合同将构成公司收入来源。但截至 2024 年末，公开资料中未见 Oklo 与任何大型数据中心运营商签署具有约束力的 PPA。
技术验证阶段： 公司目前仍处于 NRC 许可申请与首堆建设准备阶段，距离商业电力销售尚有数年时间。首堆投运时间线存在较大不确定性。

结论： 在当前阶段，Oklo 不产生可量化的 AI 相关收入。其与 AI 产业链的关联主要体现在未来潜在需求侧预期，而非已实现的收入贡献。投资者应关注公司与数据中心运营商的商业合作谈判进展，作为评估其”AI 概念”含量的核心指标。

4. 产品与业务

4.1 核心产品：Aurora Powerhouse（极光发电站）

Aurora 是 Oklo 的旗舰产品，定位为紧凑型先进快中子反应堆，旨在提供模块化、可扩展的清洁基荷电力。

技术参数（基于公司公开披露与 NRC 申请文件）：

参数	Aurora（初代）	Aurora（扩展型号）	数据来源
反应堆类型	液态金属冷却快中子反应堆	同左	Oklo 技术白皮书 / NRC 申请
冷却剂	钠钾合金（NaK）	钠（Na）	同上
燃料类型	金属铀合金（含 HALEU）	同左	同上
设计电功率	~15 MWe	~50–100 MWe	Oklo 公开披露（具体设计可能迭代）
设计寿命	公开资料未见确切数字	同左	—
换料周期	计划采用长周期换料设计	同左	技术白皮书

技术特点：

快中子谱设计： 与传统轻水堆（LWR）使用慢化剂（水）不同，Aurora 使用液态金属作为冷却剂，不慢化中子，因此可在快中子谱下运行。理论上，快中子堆可更高效地利用铀资源，并具备嬗变长寿命放射性废物的能力。
金属燃料： 公司选择金属铀合金作为燃料形式，而非传统的二氧化铀（UO₂）陶瓷芯块。金属燃料具有更高的热导率，有利于反应堆安全性设计。
紧凑型设计： Aurora 的设计目标是实现”发电站”级别的封装，使其可部署在较小的场址上，理论上可适配数据中心园区等场景。

4.2 业务模式

Oklo 的业务模式可分为以下阶段：

阶段一：研发与许可（当前阶段）

支出：R&D 费用 + 行政费用 + 许可申请费用
收入：DOE 合同、研究拨款、少量合作收入
关键里程碑：NRC 许可证获批

阶段二：建设与调试（规划中）

支出：首堆建设资本开支（CAPEX）
收入：可能有 DOE 示范项目配套资金
关键里程碑：首堆并网

阶段三：商业运营（远期）

支出：运维费用（O&M）、燃料采购费用
收入：长期 PPA 电力销售收入
关键里程碑：实现正向运营现金流

4.3 燃料制造业务（垂直整合计划）

Oklo 披露了自建燃料制造设施的计划，旨在实现从燃料采购到燃料加工的垂直整合。公司已获得 DOE 的相关场地使用许可（位于 INL 场址），但燃料制造设施的建设时间线与投资规模尚未完全公开。

5. 上下游

5.1 上游：燃料供应链

Oklo 的核心上游依赖为HALEU（高含量低浓缩铀）燃料。HALEU 是先进核能反应堆的关键燃料输入，其供应链在美国仍处于早期建设阶段。

HALEU 供应链现状（截至 2024 年）：

环节	供应商/参与者	状态	数据来源
铀转化	Honeywell（Metropolis Works 等）	在运，但产能有限	DOE 公告
铀浓缩	Centrus Energy（美国唯一 HALEU 示范生产线）	已于 2023 年产出首批 HALEU，产能仍为示范级别（初始产能约 900 kg/年）	Centrus 公司公告（2023）
燃料制造	Oklo 计划自建（燃料芯块/组件制造）	规划阶段	Oklo 公司披露
俄罗斯进口替代	Tenex（俄罗斯国家原子能公司子公司）	受地缘政治与制裁影响，供应不确定性高	公开新闻报道

关键风险： HALEU 供应链的成熟度是 Oklo 商业化的瓶颈之一。若 Centrus 或其他供应商的产能扩张速度不及预期，可能推迟 Oklo 的首堆燃料装载时间线。

5.2 上游：关键设备与材料

反应堆容器与组件： 公开资料未见 Oklo 具体披露的设备供应商名单，但先进核能设备的供应链通常包括特殊钢材、泵阀、仪表控制（I&C）系统等。
建设合作伙伴： Oklo 曾披露与部分工程公司（如 Kiewit 等）的合作关系，但具体合同细节未完全公开。

5.3 下游：目标客户与电力销售

Oklo 的下游客户定位为：

超大规模数据中心运营商： 微软、谷歌、亚马逊、Meta 等公司已公开表达对核能电力的兴趣，并签署了多项核电 PPA 或投资协议（如微软与 Constellation Energy 的协议）。Oklo 尚未披露与上述公司签署的具有约束力的商业协议。
公用事业公司： 传统电力市场参与者。
工业用户： 对稳定电力有需求的工业设施。

关键数据： 截至 2024 年，公开资料中未见 Oklo 与任何客户签署已确认的商业 PPA。公司披露的意向性协议（MOU/LOI）数量及金额未完全公开。

6. 同业竞争

6.1 全球先进核能/SMR 竞争格局

Oklo 所在的先进核能领域竞争日趋激烈，主要竞争对手及对比分析如下：

公司	技术路线	功率范围	主要市场	许可进展（截至 2024 年）	关键背书
NuScale Power（NYSE: SMR）	轻水堆 SMR	77 MWe（模块）	美国	已获 NRC 设计认证（首个 SMR）	DOE 成本分摊项目支持
TerraPower（私人公司）	钠冷快堆（Natrium）	345 MWe	美国	NRC 许可申请推进中	比尔·盖茨创立并投资
X-energy（私人公司）	高温气冷堆（Xe-100）	80 MWe（模块）	美国	NRC 许可申请中	DOE 先进反应堆示范项目入选
Kairos Power（私人公司）	氟化盐冷却高温堆（KP-FHR）	140 MWe	美国	NRC 许可申请中	Google PPA 签约（2024 年）
GE Hitachi	沸水堆 SMR（BWRX-300）	300 MWe	全球	NRC 许可申请中	与 Ontario Power Generation 合作
Oklo	液态金属快堆（Aurora）	~15–100 MWe	美国	NRC 许可申请早期阶段	Sam Altman 关联

6.2 竞争对比分析

Oklo 的差异化因素：

紧凑型设计： Aurora 的功率等级（15 MWe 起步）显著小于多数竞争对手，理论上更适合分布式部署。
快中子谱路线： 与多数采用轻水堆或高温气冷堆的竞争对手不同，Oklo 选择液态金属冷却快堆路线，技术差异化程度较高。
垂直整合策略： 公司同时布局反应堆设计与燃料制造，与纯设计许可模式形成差异。

Oklo 的竞争劣势：

许可进度落后： NuScale 已获得 NRC 设计认证，而 Oklo 的 NRC 许可申请仍处于相对早期阶段。
缺乏大型战略合作伙伴背书： TerraPower 有比尔·盖茨、Kairos 有 Google PPA，Oklo 的商业合作关系相对不突出。
无在运项目经验： Oklo 尚无反应堆建设或运营的实际经验。

6.3 市场份额

先进核能目前在全球电力结构中占比极低（SMR 商业化尚处于早期），Oklo 的实际市场份额为零（无在运商业反应堆）。未来市场份额取决于首堆建设进度、成本竞争力和客户获取能力。

7. 护城河

7.1 技术专利与知识产权

Oklo 在液态金属冷却快中子反应堆领域拥有多项技术专利，涵盖反应堆设计、燃料管理与安全系统等方面。具体专利数量与关键专利列表：公开资料中未见完整清单。

7.2 DOE/NRC 许可进度

先进核能反应堆的 NRC 许可流程是一项耗时长、成本高的壁垒。Oklo 已启动许可申请流程，并取得 INL 场址使用许可，这对新进入者构成一定门槛。但需注意，Oklo 的许可进度在行业中并非领先。

7.3 先发优势（有限）

在紧凑型快堆细分市场中，Oklo 是少数已提交 NRC 申请的企业之一，具有一定的先发优势。但该细分市场的商业可行性尚未被验证，先发优势的实际价值存在不确定性。

7.4 燃料供应链布局

Oklo 的燃料制造垂直整合计划若成功实施，可降低对外部 HALEU 供应商的依赖，形成一定程度的供应链护城河。但该计划尚处于规划阶段。

7.5 护城河综合评估

公开资料未见第三方机构对 Oklo 护城河的系统性评级。 从定性角度看，公司的核心壁垒主要体现在技术路线差异化与许可进度上，但鉴于商业化前景的高度不确定性，护城河的宽度与持久性难以准确评估。与已获 NRC 设计认证的 NuScale 或拥有强大战略背书的 TerraPower 相比，Oklo 的护城河相对薄弱。

8. 财务质量

8.1 收入与利润

Oklo 作为前商业化企业，当前收入规模极小，主要来自研究合同与联邦拨款。

指标	2023 财年	2022 财年	说明	数据来源
总收入	公开资料未见确切数字，预估数百万美元	类似量级	含研究合同与拨款	10-K 年报
研发费用（R&D）	数千万至上亿美元量级	类似量级	核心支出项	10-K
一般及行政费用（G&A）	数千万美元量级	类似量级	含上市相关费用	10-K
运营亏损	数千万至上亿美元量级	类似量级	典型的前商业化阶段亏损	10-K

注：上述数据为基于 Oklo 与 AltC 合并文件及 SEC 披露的估算范围，确切数字请参阅公司最新 10-K/10-Q 报告。

8.2 资产负债表

现金及等价物： SPAC 合并交易为 Oklo 带来了数亿美元的现金注入（SPAC 信托资金 + PIPE 融资）。具体现金余额见公司最新季度报告（10-Q）。
负债水平： 公开资料未见公司有重大有息负债，当前融资主要依赖股权融资与联邦拨款。
资本结构： 公司股权结构中包含创始人股份、SPAC 投资者股份、PIPE 投资者股份等多层次安排。

8.3 现金流

经营活动现金流： 持续为负，反映研发与行政支出远超合同收入。
投资活动现金流： 包含场址开发、设备采购等资本支出。
筹资活动现金流： SPAC 合并为主要现金来源，未来可能需要进一步股权或债务融资以支撑首堆建设。

8.4 财务可持续性风险

Oklo 的现金消耗（Cash Burn）速度是投资者需要重点关注的指标。若首堆建设时间线进一步延迟，公司可能面临额外融资需求，导致股权稀释。公司披露的现金储备可持续时间（Cash Runway）应参阅最新季度报告中的管理层讨论与分析（MD&A）部分。

9. 业绩传导

9.1 收入驱动逻辑

Oklo 的未来收入传导路径如下：

NRC 许可证获批 → 首堆开工建设 → 建设完成 → 试运行 → 商业运营 → PPA 收入确认

每个环节的时间跨度与不确定性：

环节	预估时间跨度	关键不确定性
NRC 许可审批	数年（先进堆平均 3–5 年以上）	NRC 审评进度、补充资料要求
首堆建设	2–4 年（乐观估计）	承包商选择、供应链、成本
试运行与并网	数月至 1 年	安全评审、性能验证
商业运营	持续	客户签约、电价谈判

9.2 成本结构传导

固定成本高、边际成本低： 核电站的初始资本开支（CAPEX）极高，但运营后的边际燃料成本较低（核燃料成本在总发电成本中占比较小）。
学习曲线效应： 若首堆建设成功并积累经验，后续机组的建设成本理论上可降低（学习率效应）。但该效应在 SMR/先进核能领域尚未被实际验证。

9.3 业绩敏感性分析

Oklo 的业绩对以下变量高度敏感：

NRC 许可时间线： 许可延迟 1 年，可能导致收入确认延迟数年，并增加持有成本。
建设成本： 首堆建设成本超支可能显著影响项目经济性。
电价水平： 长期 PPA 电价直接决定运营期收入。
HALEU 价格： 燃料成本虽占比较小，但 HALEU 市场的不确定性可能推高燃料采购成本。
融资环境： 利率水平与资本市场条件影响公司融资能力与融资成本。

10. SOTP 或可比估值框架

10.1 估值方法论挑战

Oklo 的估值面临特殊挑战：

无盈利、无收入、无现金流： 传统估值方法（P/E、EV/EBITDA、DCF）难以直接适用。
高度依赖远期预期： 公司价值主要取决于首堆建设成功概率、未来订单规模与电力市场条件。
可比公司稀缺： 全球范围内上市的先进核能纯概念股有限。

10.2 可比公司估值参考

公司	交易所	市值（约，2024 年末参考值）	备注
NuScale Power（SMR）	NYSE	数十亿美元量级（波动较大）	唯一获 NRC 设计认证的 SMR
Cameco（CCO/CCJ）	TSX/NYSE	数百亿美元量级	铀生产商，非直接可比但为核能产业链代表
Constellation Energy（CEG）	NASDAQ	数百亿美元量级	在运核电运营商，非直接可比

注：上述市值为 2024 年末的大致参考值，具体数字请参阅各公司最新市场数据。Oklo 与上述公司的可比性有限，因为大多数竞争对手处于不同发展阶段。

10.3 SOTP 框架要素（理论性）

若采用分部估值（SOTP）方法，Oklo 的价值可按以下逻辑分解：

业务板块	估值方法	说明
Aurora 反应堆业务	概率加权 DCF	基于首堆建设成功概率 × 未来电力销售收入现值
燃料制造业务	规划阶段，暂不独立估值	公开资料未见独立估值数据
DOE 合同/拨款	账面价值	依合同条款确认
净现金	账面价值	减去预期现金消耗

关键假设与不确定性： 上述框架中，“首堆建设成功概率”是最大的敏感性变量。不同假设可能导致估值结果出现数量级差异。公开资料中未见主流卖方分析师对 Oklo 进行系统性 SOTP 估值的报告。

11. 风险

11.1 监管与许可风险

NRC 许可审批时间线存在高度不确定性，先进反应堆许可历史上曾出现显著延迟。
NRC 可能要求补充安全分析或额外测试，增加时间与成本。
政治环境变化（如政府更迭）可能影响 DOE 对先进核能的政策支持力度。

11.2 技术风险

快中子反应堆技术在全球范围内商业运营经验有限，技术成熟度低于轻水堆。
液态金属冷却系统的工程挑战（如钠的化学活性）可能在实际建设与运营中暴露新问题。
金属燃料的长期性能与辐照行为仍需进一步验证。

11.3 供应链风险

HALEU 供应链的成熟度与产能扩张速度可能不及预期。
关键设备供应商的选择与交货时间线存在不确定性。

11.4 财务与融资风险

公司持续消耗现金，未来可能需要进一步股权融资，导致现有股东稀释。
若资本市场环境恶化或投资者对核能板块兴趣减退，公司融资能力可能受到制约。
首堆建设资本开支可能显著超出初始预算（核能项目建设历史上成本超支为常见现象）。

11.5 竞争风险

其他先进核能公司（如 NuScale、TerraPower、Kairos 等）可能在许可进度、商业合作或技术验证方面取得领先。
若可再生能源（风能+储能）成本持续下降，可能削弱核能在基荷电力市场的竞争力。

11.6 执行风险

Oklo 尚无核电站建设或运营的完整经验，管理层的执行能力面临考验。
关键人才流失可能影响技术开发进度。

12. 误读纠偏

12.1 “Oklo 已经开始卖电了”

澄清： 截至 2024 年末，Oklo 没有任何商业反应堆投入运营，因此不存在电力销售收入。公司当前收入主要来自研究合同与联邦拨款，规模极为有限。

12.2 “Oklo 与 OpenAI/Sam Altman 有直接商业关系”

澄清： Sam Altman 是 AltC Acquisition Corp. 的董事长，而 AltC 是 Oklo 反向合并的 SPAC 实体。因此，Sam Altman 与 Oklo 的关联是通过 SPAC 结构实现的，而非 OpenAI 与 Oklo 之间的直接商业合作关系。公开资料中未见 Oklo 与 OpenAI 签署任何商业协议。

12.3 “Oklo 的反应堆已经通过 NRC 认证”

澄清： 截至 2024 年末，Oklo 的 Aurora 反应堆设计尚未获得 NRC 设计认证或建造运营许可（COL）。公司正在推进许可申请流程，但距离获批仍有较长路径。首个获得 NRC 设计认证的 SMR 是 NuScale（2023 年）。

12.4 “核能是 AI 数据中心的唯一解决方案”

澄清： 核能是 AI 数据中心电力供应的候选方案之一，但并非唯一方案。天然气、可再生能源+储能、地热能等同样是数据中心电力采购的考虑选项。核能的优势在于高可用性与零碳排放，但建设周期长、前期资本需求大，限制了其短期内对 AI 算力电力需求的响应能力。

12.5 “Oklo 是铀矿公司”

澄清： Oklo 是核反应堆开发商与运营商（开发阶段），不是铀矿开采公司。公司的名称 “Oklo” 取自非洲加蓬的奥克洛天然核反应堆（Oklo Natural Reactor），这是地球上已知唯一的天然核裂变反应堆遗址，与铀矿开采业务无关。

13. 最新事件

13.1 SPAC 合并与上市（2024 年）

Oklo 于 2024 年完成与 AltC Acquisition Corp.（NYSE: ALCC）的业务合并，正式在纽交所上市，股票代码变更为 OKLO。交易完成后，公司获得了 SPAC 信托资金与 PIPE 融资带来的数亿美元现金注入。具体交易金额与估值：参见 SEC 文件（Form S-4 / Form 8-K）。

13.2 INL 场址进展

Oklo 在爱达荷国家实验室（INL）的场址使用许可持续推进中。公司计划在 INL 场址建设其首座 Aurora 反应堆。具体建设启动时间线取决于 NRC 许可进度。

13.3 行业动态

2024 年： Kairos Power 与 Google 签署 PPA，计划为其数据中心提供核能电力，成为先进核能与数据中心合作的标志性事件。
2024 年： Microsoft 与 Constellation Energy 达成协议，计划重启三哩岛核电站 1 号机组为数据中心供电。
2024 年： 美国政府持续推动先进核能政策，DOE 宣布多项先进反应堆示范项目资助。

上述行业事件虽然不直接涉及 Oklo，但有助于塑造市场对”核能 + AI”叙事的整体认知，间接影响 Oklo 的市场关注度与估值。

14. 跟踪指标

投资者在跟踪 Oklo 时，建议重点关注以下指标：

指标类别	具体指标	数据来源	更新频率
许可进度	NRC 许可申请审评阶段、里程碑达成情况	NRC 公告 / 公司 10-Q/10-K	不定期
现金流	现金及等价物余额、季度现金消耗率	季度报告（10-Q）	每季度
融资活动	新增股权/债务融资规模与条款	SEC 文件 / 公司公告	不定期
客户签约	PPA 或意向性协议（MOU/LOI）签署情况	公司公告	不定期
HALEU 供应链	Centrus 等 HALEU 供应商的产能扩张进度	Centrus 公告 / DOE 公告	不定期
竞争动态	同业公司许可进度、商业合作进展	行业新闻 / SEC 文件	不定期
管理层指引	首堆建设时间线、CAPEX 预算更新	公司财报电话会 / Investor Day	不定期
行业政策	DOE 资助政策、核能立法动态	DOE 公告 / 国会记录	不定期

15. 来源

来源：bin/browse edgar?action=getcompany&company=oklo — www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&company=oklo
来源：oklo.com — oklo.com
来源：www.nrc.gov — www.nrc.gov
来源：www.energy.gov — www.energy.gov/ne
来源：www.eia.gov — www.eia.gov
来源：aris.iaea.org — aris.iaea.org
来源：本报告信息来源包括但不限于以下公开渠道
来源：公司 SEC 披露文件： Form 10 K、Form 10 Q、Form S 4、Form 8 K 等（可于 SEC EDGAR 数据库查询：）
来源：公司官网：（含技术白皮书、投资者关系材料）
来源：NRC 公开文件： Oklo 相关许可申请文档（）
来源：美国能源部（DOE）公告：先进反应堆示范项目相关资助与政策文件（）
来源：美国能源信息署（EIA）：美国电力结构数据（）
来源：IAEA 先进反应堆信息系统（ARIS）：全球先进核能项目数据库（）
来源：行业新闻与媒体报道： Reuters、Bloomberg、Nuclear Newswire 等
来源：可比公司披露： NuScale Power（NYSE: SMR）、Centrus Energy（NYSE: LEU）等公司 SEC 文件