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MBLY 车载AI芯片与智能驾驶系统 13F 滞后披露

290 家机构在拿 MBLY，先看主动钱和持有人名单

MBLY 卡在 车载AI芯片与智能驾驶系统：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

产业链 15 段深研保留在公司卫星页： 打开 Mobileye 产业链深析 →

这页只展示已入库公开披露，缺字段不补故事。

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

Mobileye · Mobileye 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度290 家机构持有、约占全市场申报机构 3%
本季动作本季 ▲+36 家加注
财报质量毛利率 47.7%、营业利润率 -23.2%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

🇨🇳 中国挑战者 · 谁在追赶 Mobileye

中国替代追到哪了 —— 看规模差距 + 追赶斜率，自己判断

站在 MBLY 持有人视角：A股中国替代者现在多大、增速多快、多少机构在调研。只摆事实、零打分，不预测谁超谁、不构成建议。

Mobileye FY2025 营收 $1.9B↓ 下面是中国挑战者（人民币口径）
#1
德赛西威002920
MBLY ≈ 它的 0× 进 德赛西威 详情页 →
年营收325.6 亿 ▲+18%
最新季势头65.0 亿 ▼4%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 5.10→7.46
#2
中科创达300496
MBLY ≈ 它的 2× 进 中科创达 详情页 →
年营收77.8 亿 ▲+44%
最新季势头17.5 亿 ▲+19%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 1.53→2.21
#3
瑞芯微603893
MBLY ≈ 它的 3× 进 瑞芯微 详情页 →
年营收44.0 亿 ▲+40%
最新季势头12.1 亿 ▲+36%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 3.49→5.48
#4
全志科技300458
MBLY ≈ 它的 5× 进 全志科技 详情页 →
年营收28.4 亿 ▲+24%
最新季势头9.1 亿 ▲+47%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 0.51→0.69
#5
星宸科技301536
MBLY ≈ 它的 5× 进 星宸科技 详情页 →
年营收29.7 亿 ▲+26%
最新季势头9.9 亿 ▲+49%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 1.36→2.18

营收=最新财年(人民币)·增速同比·「调研」=A股机构调研热度(≈中国版聪明钱关注)·EPS=卖方一致预期。规模差距 vs 追赶斜率自行判断，不预测、不构成投资建议；非上市挑战者(如华为昇腾)不在此表。

$1.9B 营业收入 · FY2025 ▲+15% YoY
$-392.0M 净利润 · FY2025 ▼87% YoY
$-0.48 摊薄 EPS · FY2025 ▼87% YoY
$602.0M 经营现金流 · FY2025 ▲+50% YoY
FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年
五源汇一 · 标的页

MBLY 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 车载AI芯片与智能驾驶系统

它在 AI 产业链被定位为 车载AI芯片与智能驾驶系统，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 4 年三大报表

最新财年营收 $1.9B；完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开，替这只票验真，不补写未知。

独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利

13F 之外，这些线上的钱也在动

SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据，没有的不占位。

4.73 天做空回补天数做空环比 ▼6.7%
28,001,768做空股数截至 2026-05-29
0.42Put/Call 比10 到期 · 2026-06-19
0专利被引总数技术影响力 / 护城河
28,206交割失败(FTD)截至 2026-05-29

内部人交易 · SEC Form 4

授予
Shalev-Shwartz ShaiOfficer; Chief Technology Officer
536,835 股 2026-02-03
授予
Shalev-Shwartz ShaiOfficer; Chief Technology Officer
4,831,528 股 2026-02-03
授予
Shashua AmnonDirector,Officer; CEO and President
1,554,310 股 2026-02-03
授予
Shashua AmnonDirector,Officer; CEO and President
13,988,788 股 2026-02-03
授予
McCaskill Claire C.Director
20,300 股 2025-12-05
授予
Yeboah-Amankwah SafroaduDirector
12,180 股 2025-12-05
授予
Chao Elaine L.Director
20,300 股 2025-12-05
授予
Yeary Frank DDirector
20,300 股 2025-12-05

13D-G 举牌

MANULIFE FINANCIAL CORPSC 13G/A2026-05-15
MANULIFE FINANCIAL CORPSC 13G/A2026-02-13
Shashua AmnonSC 13D2026-02-10
柏基SC 13G/A2026-02-09
Point72SC 13G/A2025-11-14
MANULIFE FINANCIAL CORPSC 13G/A2025-11-14

基金持仓 · 多空

John Hancock Investmen…Long · $18.1M · 0.3%
DFA INVESTMENT DIMENSI…Long · $8.7M · 0.0%
PRIMECAP Odyssey FundsLong · $6.4M · 0.1%
CRM Mutual Fund TrustLong · $5.5M · 1.3%
Dimensional ETF TrustLong · $3.0M · 0.0%
Dimensional ETF TrustLong · $2.3M · 0.0%
实物层 · 季度财报桥 / 产能 / 电力 / GPU价

观点之外，硬数据有没有跟上

产能、电力、GPU 价、季度财报真值等已物化硬事实，替这只票的叙事验真。只列已入库真数据。

产能 PPE资本开支

$30.0M / YoY +114.3% · 2026-03-28

SEC XBRL
真财报 · SEC XBRL 标准化三大报表

MBLY 完整三大报表 · FY2022–FY2025 共 4 个财年

损益表 / 资产负债表 / 现金流量表逐年真值——科目标准化、跨公司可比，来源 SEC XBRL，缺失项显示 —，不估算填充。

营业收入成长 · FY2022→FY2025
$1.9BFY2022
$2.1BFY2023
$1.7BFY2024
$1.9BFY2025

利润表

科目（USD）FY2022FY2023FY2024FY2025
营业收入 $1.9B$2.1B$1.7B$1.9B
营业成本 $947.0M$1.0B$913.0M$990.0M
毛利 $922.0M$1.0B$741.0M$904.0M
研发费用 $789.0M$889.0M$1.1B$1.2B
营业利润 $-37.0M$-33.0M$-3.2B$-440.0M
净利润 $-82.0M$-27.0M$-3.1B$-392.0M
摊薄 EPS $-0.11$-0.03$-3.82$-0.48

资产负债表

科目（USD）FY2022FY2023FY2024FY2025
总资产 $15.4B$15.6B$12.6B$12.5B
现金及等价物 $1.0B$1.2B$1.4B$1.8B
存货 $113.0M$391.0M$415.0M$327.0M
应收账款 $269.0M$357.0M$212.0M$131.0M
固定资产净额 $441.0M$496.0M$505.0M$523.0M
长期负债 ————
留存收益 $57.0M$30.0M$-3.1B$-3.5B

现金流量表

科目（USD）FY2022FY2023FY2024FY2025
经营现金流 $546.0M$394.0M$400.0M$602.0M
资本开支 $111.0M$98.0M$81.0M$79.0M
折旧摊销 $23.0M$39.0M$62.0M$74.0M
股权激励 $174.0M$252.0M$279.0M$277.0M
回购 ———$100.0M
分红 $337.0M$0$0—
关键比率 & 估值 · 研判语言

MBLY 贵不贵、赚钱质量如何 · 近 4 财年

估值倍数 + 回报率 + 利润率 + 增长 + 偿债——把原始报表翻译成可研判的比率，客观事实陈列，不给目标价/买卖建议。

指标FY2022FY2023FY2024FY2025
市盈率 P/E ————
市销率 P/S 0.0×16.8×9.8×4.5×
市现率 P/FCF 0.0×117.8×50.8×16.2×
EV 倍数 107.3×612.9×——
毛利率 49.3%50.4%44.8%47.7%
净利率 -4.4%-1.3%-186.8%-20.7%
FCF 利润率 23.3%14.2%19.3%27.6%
ROIC -0.6%0.4%-25.7%-3.8%
ROE -0.6%-0.2%-25.6%-3.3%
营收增速 YoY —11.2%-20.4%14.5%
流动比率 3.955.136.536.10
负债权益比 0.000.000.000.01
来源 SEC XBRL 派生
风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

估值参照 · P/SP/S 4× · 低于近年均值

当前 P/S 相对自身近年均值（8×）低于（盈利史短，用市销率更可比）；贵贱自行判断，不给目标价。

本季动作▲+36 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）
  • 主要车企公开宣布把原计划采用Mobileye的高阶智能驾驶项目切换为自研、NVIDIA、Qualcomm或本土供应商方案。
  • Mobileye连续披露EyeQ出货或设计定点弱于车型产量恢复，且管理层把原因归为客户份额流失而非短期库存。
  • SuperVision、Chauffeur或Drive量产项目出现重大延期、功能降级或安全监管限制，削弱高单车价值量叙事。
  • 公开评测和监管数据持续显示Mobileye方案在城市NOA、复杂路况接管率或用户体验上落后于主要竞争者。
  • 车企客户限制Mobileye获取道路数据或地图数据，导致REM和数据闭环优势无法持续扩大。
  • 公司毛利或定价策略明显承压，并且披露压力来自同类ADAS芯片和算法方案价格竞争。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 MBLY 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$1.9B
FY2025 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
47.7%
毛利率 GM
FY2025 FY
-23.2%
营业利润率 OPM
FY2025 FY
US$523.0M
自由现金流 FCF
FY2025 FY
✓聪明钱看点
  • 聪明钱会关注Mobileye新增设计定点是否来自高单车价值量平台，而不仅是基础ADAS芯片出货恢复。
  • 关键观察是车企是否愿意把数据、地图和高阶驾驶体验交给Mobileye，而不是只把其作为低成本视觉芯片供应商。
⚠口径风险
  • Mobileye的AI敞口属于车端AI和智能驾驶，不等同于数据中心GPU周期，需求由车型SOP和汽车库存节奏决定。
  • 公开订单、设计定点和实际量产收入之间存在长周期差异，项目取消、车型延期和配置率变化都会改变兑现节奏。

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY
  • ✓FY2025 FY 毛利率 47.7%，毛利 US$904.0M
  • ✗FY2025 FY 营业利润率 -23.2%，营业利润 -US$440.0M
  • ✗FY2025 FY 净利率 -20.7%，净利润 -US$392.0M
  • ✓FY2025 FY FCF US$523.0M
毛利率 GM 47.7%

AI 收入结构

集团收入趋势 · US$M
FY2024Q3FY2024Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1

Mobileye在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • TSMC
  • STMicroelectronics
  • Sony Semiconductor Solutions
  • OmniVision
下游
  • BMW Group
  • Volkswagen Group
  • Geely
  • Zeekr
竞品
  • NVIDIA
  • Qualcomm
  • Tesla
  • Horizon Robotics
  • Momenta

Mobileye靠哪些产品/平台支撑营收？

含收入贡献 / 量产状态

EyeQ芯片系列

车规视觉AI SoC

收入贡献向车企和Tier 1供应ADAS与智能驾驶计算芯片，按装车和项目生命周期形成收入。
量产成熟度
基础ADAS和高阶方案的核心硬件平台，决定成本、功耗和性能边界。

Mobileye SuperVision

L2+高阶辅助驾驶系统

收入贡献通过芯片、感知算法、驾驶策略和系统方案提升单车价值量。
量产成熟度
用于高阶量产车型，是从基础ADAS向更高价值平台迁移的关键产品。

Mobileye Chauffeur

面向更高自动化等级的驾驶平台

收入贡献以更完整的传感器、计算和软件栈服务车企高阶自动驾驶项目。
量产成熟度
处于商业化推进阶段，受法规、验证和车企SOP节奏影响较大。

REM Road Experience Management

众包地图与道路数据平台

收入贡献通过量产车队数据形成高精定位和道路语义能力，增强系统粘性。
量产成熟度
是Mobileye差异化叙事之一，但依赖车企数据授权和装车规模。

基础ADAS解决方案

安全辅助驾驶系统

收入贡献通过前碰预警、车道保持、自适应巡航等功能在大规模车型上贡献稳定出货。
量产成熟度
成熟业务，受单车价格下降和库存周期影响，但仍是客户关系与规模基础。

US$B · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1
口径FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1
收入 0.4380.5060.5040.558
毛利 0.2070.2520.2430.275
营业利润 -0.117-0.074-0.109-3.896
净利润 -0.102-0.067-0.096-3.818
FCF 0.095——0.045

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？

·

车规晶圆与芯片制造

依赖依赖STMicroelectronics、台积电等车规制造体系、良率、长期供货承诺和制程节点选择。

↑车规产能稳定且新一代EyeQ按计划量产，有利于Mobileye把设计胜出转化为车型收入。
↓车规半导体供需错配、良率波动或客户去库存，会使出货节奏与车型排产脱钩。

视觉传感器与整车硬件

依赖依赖摄像头、雷达、激光雷达、线束、域控散热和整车电子电气架构配合。

↑摄像头和传感器成本下降、域控架构成熟，会提高SuperVision和Chauffeur等方案的车型覆盖率。
↓传感器成本、车规可靠性或整车集成复杂度上升，会压低车企导入高阶方案的意愿。

EyeQ SoC迭代

依赖依赖AI算子、感知网络、功耗控制、功能安全和车规验证同步推进。

↑EyeQ Ultra等高算力平台若按车企节点导入，可强化Mobileye从基础ADAS到高阶自动驾驶的升级路径。
↓芯片性能或功耗无法匹配集中式智驾需求，车企可能转向NVIDIA、Qualcomm或自研方案。

软件与地图

依赖依赖REM地图、感知算法、驾驶策略、OTA更新能力和数据闭环。

↑地图覆盖、长尾场景数据和软件复用改善，可提高Mobileye方案对不同车企平台的边际利润。
↓若端到端视觉路线减少对高精地图和传统模块化栈的依赖，Mobileye的软件差异化会被削弱。

车企项目定点

依赖依赖主机厂车型周期、成本目标、品牌体验要求和功能安全责任划分。

↑更多全球车企把Mobileye从单芯片供应商升级为系统方案伙伴，将增强收入可见性。
↓车企推迟电动车平台、压缩智驾配置或转向自研，会造成已定点项目延期或规模低于预期。

监管与安全认证

依赖依赖各市场对L2+、L3和自动驾驶运营的法规、责任认定和测试许可。

↑法规明确并允许更高阶功能上路，可扩大车企为高阶智驾硬件预埋和软件订阅付费的空间。
↓事故、召回或监管趋严会拖慢功能开放，进而影响Mobileye高阶方案的商业节奏。

谁在公开披露里持有 MBLY？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
I Intel Corp
US$343.5M 73.1% SEC 13F · 2026-03-31
M MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE
US$70.8M 0.1% SEC 13F · 2026-03-31
T TWO SIGMA INVESTMENTS, LP
US$67.9M 0.1% SEC 13F · 2026-03-31
T TWO SIGMA INVESTMENTS, LP
US$67.9M 0.1% SEC 13F · 2026-03-31
G GOLDMAN SACHS GROUP INC
US$63.6M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
S SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP
US$42.8M 0.0% SEC 13F · 2026-03-31
A ARK IZRL
US$2.3M 1.7% ARK日频 · 2026-06-23

和主要同业的定位差在哪？

·
公司定位关键差异
MobileyeMobileye
 车载视觉AI芯片、ADAS算法和前装智能驾驶平台供应商。 长期量产经验、车规安全方法论和视觉感知积累深，但在端到端模型、高算力平台和车企自研潮流下面临压力。
NVIDIANVIDIA
 高算力车载AI计算平台和自动驾驶软件生态提供商。 GPU生态、训练到车端的完整AI栈更强，适合高阶自动驾驶和中央计算，但成本和功耗更高。
QualcommQualcomm
 车载SoC、座舱、通信和ADAS平台供应商。 能把座舱、网联和驾驶计算打包给车企，平台整合能力强，ADAS算法积累相对Mobileye不同。
TeslaTesla
 垂直整合的整车厂与自动驾驶系统开发者。 自有车队数据、芯片和软件闭环极强，但不是中立供应商，难以直接服务传统车企。
Horizon RoboticsHorizon Robotics
 中国车载AI芯片和智能驾驶方案供应商。 本土响应、成本和中国车企合作优势明显，Mobileye在全球车规量产和国际客户覆盖上更成熟。
MomentaMomenta
 智能驾驶算法和数据驱动量产方案公司。 城市NOA和数据闭环打法突出，Mobileye的优势更集中在芯片算法一体化和长期前装安全体系。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）

  • ⚠主要车企公开宣布把原计划采用Mobileye的高阶智能驾驶项目切换为自研、NVIDIA、Qualcomm或本土供应商方案。
  • ⚠Mobileye连续披露EyeQ出货或设计定点弱于车型产量恢复，且管理层把原因归为客户份额流失而非短期库存。
  • ⚠SuperVision、Chauffeur或Drive量产项目出现重大延期、功能降级或安全监管限制，削弱高单车价值量叙事。
  • ⚠公开评测和监管数据持续显示Mobileye方案在城市NOA、复杂路况接管率或用户体验上落后于主要竞争者。
  • ⚠车企客户限制Mobileye获取道路数据或地图数据，导致REM和数据闭环优势无法持续扩大。
  • ⚠公司毛利或定价策略明显承压，并且披露压力来自同类ADAS芯片和算法方案价格竞争。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 MBLY 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 290 家持有 · 占全市场 3.3%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

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1,149家公司 · 深度页
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24产业链节点 · 13 赛道
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芯片 → HBM → 先进封装 → 光模块 → 电力 —— 整条 AI 产业链，一个节点都不落；每只票背后谁在买、谁在减，逐季追到底。
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  • 持续盯守 · 证据可回溯：人工 / 半自动每周投研简报 + 重大信号经人工确认后工作日提醒 + 证据链归档（本地 JSON / Markdown / SEC 链接），可回溯复盘「当时凭什么这么判」。
  • 只对你一人开放：追踪口径、提醒规则、交付形式按你的决策需求定制；不进公共库、不共享。
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