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CEVA 上层 13F 滞后披露

159 家机构在拿 CEVA，先看主动钱和持有人名单

CEVA 卡在 上层：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

产业链 15 段深研保留在公司卫星页： 打开 Ceva 产业链深析 →

Senvest Management, LLC 是主动持有人里披露市值最高的一家，适合继续追踪后续季度。

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

Ceva · Ceva 是全市场覆盖最广、最拥挤的 AI 共识之一——"谁在买"这件事的增量信息已经很薄。真正非显而易见的，是撑起它的盈利质量与上游产能依赖能不能延续、又会被什么信号推翻。下面把 13F 共识、拥挤度、财报与反证阈值交叉给你它本季的真实位置，而不是再喊一遍"龙头"。

13F 共识广度159 家机构持有、约占全市场申报机构 2%
拥挤度机构持有占其披露市值约 94%
本季动作本季 ▲+11 家加注
财报质量毛利率 92.1%、营业利润率 18.1%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

🇨🇳 中国挑战者 · 谁在追赶 Ceva

中国替代追到哪了 —— 看规模差距 + 追赶斜率，自己判断

站在 CEVA 持有人视角：A股中国替代者现在多大、增速多快、多少机构在调研。只摆事实、零打分，不预测谁超谁、不构成建议。

Ceva FY2017 营收 $87.5M↓ 下面是中国挑战者（人民币口径）
#1
芯原股份688521
CEVA ≈ 它的 0× 进 芯原股份 详情页 →
年营收31.5 亿 ▲+36%
最新季势头8.4 亿 ▲+114%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 1.13→4.21
#2
灿芯股份688691
CEVA ≈ 它的 1× 进 灿芯股份 详情页 →
年营收7.2 亿 ▼34%
最新季势头1.7 亿 ▲+23%
机构调研热度100 家
EPS 预期 26→28 -0.23→0.64

营收=最新财年(人民币)·增速同比·「调研」=A股机构调研热度(≈中国版聪明钱关注)·EPS=卖方一致预期。规模差距 vs 追赶斜率自行判断，不预测、不构成投资建议；非上市挑战者(如华为昇腾)不在此表。

$109.6M 营业收入 · FY2025 ▲+2% YoY
$-10.6M 净利润 · FY2025 ▲+21% YoY
$-0.44 摊薄 EPS · FY2025 ▲+19% YoY
$-3.4M 经营现金流 · FY2025 由盈转亏
FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年
五源汇一 · 标的页

CEVA 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 上层

它在 AI 产业链被定位为 上层，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 Senvest Management

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 8 年三大报表

最新财年营收 $109.6M；完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开，替这只票验真，不补写未知。

Senvest Management $44.1M · 组合权重 1.47% SEC 13F · 2026-03-31
摩根士丹利 $34.4M · 组合权重 0.00% SEC 13F · 2026-03-31
Point72 $22.7M · 组合权重 0.03% SEC 13F · 2026-03-31
NEUBERGER BERMAN GROUP… $18.8M · 组合权重 0.01% SEC 13F · 2026-03-31
独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利

13F 之外，这些线上的钱也在动

SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据，没有的不占位。

1.80 天做空回补天数做空环比 ▼18.1%
1,273,318做空股数截至 2026-05-29
0.12Put/Call 比4 到期 · 2026-06-19
0专利被引总数技术影响力 / 护城河
168交割失败(FTD)截至 2026-05-28

内部人交易 · SEC Form 4

买入
Liu JaclynDirector
1,310 股 @ $19.15 2026-02-23
买入
Arieli YanivOfficer; Chief Financial Officer
2,500 股 @ $19.34 2026-02-20
授予
Panush AmirDirector,Officer; Chief Executive Officer
50,838 股 2026-02-19
买入
Panush AmirDirector,Officer; Chief Executive Officer
5,100 股 @ $19.70 2026-02-19
授予
Boukaya MichaelOfficer; Chief Operating Officer
12,709 股 2026-02-19
授予
Toquet GweltazOfficer; Chief Commercial Officer
17,793 股 2026-02-19
授予
Arieli YanivOfficer; Chief Financial Officer
17,793 股 2026-02-19
授予
Arieli YanivOfficer; Chief Financial Officer
5,158 股 2026-02-15

13D-G 举牌

先锋领航SC 13G/A2026-03-26
道富SC 13G2026-02-09
先锋领航SC 13G/A2026-01-30
贝莱德SC 13G/A2026-01-08
Senvest ManagementSC 13G/A2025-11-13
摩根士丹利SC 13G2025-08-07

基金持仓 · 多空

富达Long · $4.8M · 0.0%
先锋领航Long · $3.3M · 0.0%
DFA INVESTMENT DIMENSI…Long · $2.3M · 0.0%
DFA INVESTMENT DIMENSI…Long · $1.8M · 0.0%
Dimensional ETF TrustLong · $1.7M · 0.0%
富达Long · $1.7M · 0.0%
实物层 · 季度财报桥 / 产能 / 电力 / GPU价

观点之外，硬数据有没有跟上

产能、电力、GPU 价、季度财报真值等已物化硬事实，替这只票的叙事验真。只列已入库真数据。

产能 PPE资本开支

$2.3M / YoY +644.4% · 2026-03-31

SEC XBRL
真财报 · SEC XBRL 标准化三大报表

CEVA 完整三大报表 · FY2018–FY2025 共 8 个财年

损益表 / 资产负债表 / 现金流量表逐年真值——科目标准化、跨公司可比，来源 SEC XBRL，缺失项显示 —，不估算填充。

营业收入成长 · FY2018→FY2025
$77.9MFY2018
$87.2MFY2019
$100.3MFY2020
$122.7MFY2021
$134.6MFY2022
$97.4MFY2023
$106.9MFY2024
$109.6MFY2025

利润表

科目（USD）FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
营业收入 $77.9M$87.2M$100.3M$122.7M$134.6M$97.4M$106.9M$109.6M
营业成本 $8.0M$10.1M$10.7M$16.8M$27.1M$11.6M$12.8M$14.2M
毛利 $69.9M$77.0M$89.6M$105.9M$107.6M$85.8M$94.2M$95.4M
研发费用 $47.8M$52.8M$62.0M$72.5M$78.5M$72.7M$71.6M$74.8M
营业利润 $-1.2M$-1.9M$-763,000$3.5M$-5.4M$-13.5M$-7.5M$-11.3M
净利润 $574,000$28,000$-2.4M$396,000$-23.2M$-11.9M$-8.8M$-10.6M
摊薄 EPS $0.03$0.00$-0.11$0.02$-1.00$-0.51$-0.37$-0.44

资产负债表

科目（USD）FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
总资产 $277.3M$297.0M$307.0M$328.7M$308.4M$304.1M$308.9M$388.3M
现金及等价物 $22.3M$22.8M$21.1M$33.2M$21.3M$23.3M$18.5M$40.6M
存货 ————————
应收账款 $26.2M$28.3M$31.2M$27.4M$31.3M$30.3M$37.2M$49.4M
固定资产净额 $7.3M$18.9M$16.6M$15.6M$17.4M$13.7M$12.7M$24.5M
长期负债 ————————
留存收益 $62.9M$62.4M$57.4M$55.5M$32.2M$20.2M$11.2M$-24,000

现金流量表

科目（USD）FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
经营现金流 $8.6M$9.7M$15.2M$25.8M$6.9M$-6.3M$3.5M$-3.4M
资本开支 $3.3M$3.5M$2.9M$2.2M$3.5M$2.9M$3.0M$2.9M
折旧摊销 ————————
股权激励 $10.4M$10.7M$13.6M$13.1M$14.5M$16.2M$15.6M$19.8M
回购 $20.0M$9.1M$4.8M$0$6.8M$6.2M$8.5M$7.2M
分红 ————————
关键比率 & 估值 · 研判语言

CEVA 贵不贵、赚钱质量如何 · 近 5 财年

估值倍数 + 回报率 + 利润率 + 增长 + 偿债——把原始报表翻译成可研判的比率，客观事实陈列，不给目标价/买卖建议。

指标FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
市盈率 P/E 2538.8×————
市销率 P/S 8.2×4.4×5.5×7.0×4.8×
市现率 P/FCF 42.6×173.1×—1443.8×—
EV 倍数 172.4×————
毛利率 86.3%79.9%88.0%88.1%87.1%
净利率 0.3%-17.2%-12.2%-8.2%-9.7%
FCF 利润率 19.2%2.5%-9.5%0.5%-5.7%
ROIC 0.1%-8.8%-10.8%-8.6%-7.1%
ROE 0.1%-9.0%-4.5%-3.3%-3.2%
营收增速 YoY 22.3%9.7%-27.6%9.8%2.5%
流动比率 5.335.347.797.099.93
负债权益比 0.030.040.020.020.05
来源 SEC XBRL 派生
风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

估值参照 · P/SP/S 5× · 低于近年均值

当前 P/S 相对自身近年均值（6×）低于（盈利史短，用市销率更可比）；贵贱自行判断，不给目标价。

拥挤退出风险机构持仓占总股本 93.6%

越拥挤，一旦出现负面催化，一致性出逃越快、流动性越差。

本季动作▲+11 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）
  • 未来多个季度 AI/NPU 授权公告明显减少，且新签约集中回到传统连接 IP，说明端侧 AI 扩张没有形成持续设计赢单。
  • Microchip 等公开 NeuPro 客户未能披露芯片量产或参考平台进展，说明 AI IP 授权向版税转化受阻。
  • Bluetooth 6.0、Wi-Fi 7 或 UWB 认证升级中，Ceva 未进入主要 SoC 客户新平台，说明连接 IP 领先性下降。
  • Arm Ethos、Cadence Tensilica、Synopsys ARC 或客户自研 NPU 在公开设计案中持续替代 Ceva，说明竞争壁垒不足。
  • NeuPro Studio/ModelNova 生态缺少主流模型、编译器或开发板支持，导致客户把 Ceva NPU 视为硬件孤岛。
  • 版税设备出货与授权数量长期背离，说明 design-win 质量不足或终端产品销量无法支撑收入杠杆。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 CEVA 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$87.5M
FY2017 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
92.1%
毛利率 GM
FY2017 FY
18.1%
营业利润率 OPM
FY2017 FY
US$20.3M
自由现金流 FCF
FY2017 FY
US$1.3B
市值(客观)
PS 14.54x · 2026-06-08
✓聪明钱看点
  • 关注 AI/NPU 授权是否由单点客户扩展到汽车、PC、工业和消费多场景，而不是只看授权数量。
  • 关注 Bluetooth 6.0 Channel Sounding、Wi-Fi 7 和 UWB 认证客户数，连接标准升级会决定未来版税基数。
  • 关注 NeuPro Studio、ModelNova 和第三方模型伙伴是否降低客户模型移植成本，这是端侧 AI IP 的真实护城河。
  • 关注授权收入与后续设备出货版税的时间差，Ceva 的质量信号在于 design-win 是否进入量产平台。
⚠口径风险
  • Ceva 客户很多以匿名方式披露，公开客户名单无法完整反映真实设计赢单质量。
  • 半导体 IP 从授权到量产版税存在长周期，短期公告不能直接等同于可持续收入。
  • 诚实边界：本文件不编财务、持有人、13F 或具体客户出货数字，相关数据块由管线另行接入。
  • 端侧 AI 竞争包含 Arm、Cadence、Synopsys、Imagination、客户自研和开源 NPU，技术领先必须通过工具链与量产验证确认。

SEC XBRL companyfacts · FY2017 FY
  • ✓FY2017 FY 毛利率 92.1%，毛利 US$80.6M
  • ✓FY2017 FY 营业利润率 18.1%，营业利润 US$15.9M
  • ✓FY2017 FY 净利率 19.5%，净利润 US$17.0M
  • ✓FY2017 FY FCF US$20.3M
毛利率 GM 92.1%
营业利润率 OPM 18.1%
净利率 NM 19.5%

CEVA 的 AI 相关收入由哪些业务构成？

SEC-FORM4-HOLDINGSDB · 2026-06-24
集团收入趋势 · US$M
FY2017Q1FY2017Q2FY2017Q3FY2018Q1FY2018Q2FY2018Q3FY2025Q1FY2026Q1

Ceva 在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • TSMC
  • Synopsys
  • Cadence
  • Siemens EDA
  • Arm
  • Bluetooth SIG
下游
  • Microchip Technology
  • Texas Instruments
  • Samsung Electronics
  • Sony Semiconductor Solutions
  • NXP Semiconductors
  • Qualcomm
竞品
  • Arm
  • Cadence
  • Synopsys
  • Imagination Technologies
  • VeriSilicon

Ceva 靠哪些产品/平台支撑收入？

含收入贡献 / 量产状态

NeuPro-Nano NPU

NeuPro-Nano

面向超低功耗 AIoT、可穿戴、耳机、传感器和 MCU 的嵌入式神经网络处理器

收入贡献端侧 AI 授权增长的核心入口，后续收入取决于客户量产和版税转化
量产成熟度
量产/授权

NeuPro-M NPU

NeuPro-M

面向更高性能边缘推理、汽车、PC 周边和工业视觉的可扩展 NPU 架构

收入贡献提高 Ceva 在高算力边缘设备中的授权 ASP 和平台粘性
量产成熟度
路线披露/授权

NeuPro Studio

AI software toolchain

模型导入、量化、编译、仿真和部署工具，用于把神经网络映射到 NeuPro NPU

收入贡献增强 NPU 授权可用性和客户锁定，不以单独收入为主要逻辑
量产成熟度
量产/持续迭代

Bluetooth IP

Bluetooth 5.x/6.0 with Channel Sounding

低功耗蓝牙控制器/PHY/协议栈，支持高精度测距、音频、可穿戴和智能家居场景

收入贡献高出货量版税基础，是 Ceva 连接 IP 的核心现金流来源之一
量产成熟度
量产/认证升级

Wi-Fi IP

Wi-Fi 6/6E/7

面向 IoT、消费电子和工业设备的低功耗 Wi-Fi MAC/PHY IP

收入贡献连接产品升级带来的授权和版税来源，受客户标准切换节奏影响
量产成熟度
量产/授权

UWB IP

UWB secure ranging

用于精确定位、数字钥匙、资产追踪和空间感知的超宽带 IP

收入贡献连接组合中的高附加值细分，受汽车和消费终端采用率影响
量产成熟度
量产/授权

AI DSP / SensPro

AI DSP/SensPro family

面向音频、视觉、雷达、传感融合和轻量 AI 的可编程 DSP 架构

收入贡献支撑汽车 ADAS、消费电子和工业感知类授权，可与 NPU/连接 IP 打包
量产成熟度
量产/授权

US$M · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1
口径FY2018Q2FY2018Q3FY2025Q1FY2026Q1
收入 17.49421.41324.24527.024
毛利 15.50619.40720.75823.295
营业利润 -2.6612.152-4.382-5.085
净利润 -2.092.543-3.327-4.459
FCF ——-7.715-7.2

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？

·

标准演进·Bluetooth SIG/Wi-Fi Alliance/UWB

依赖依赖 Bluetooth 6.0 Channel Sounding、Wi-Fi 6/7、UWB 精定位和 Matter/IoT 标准的认证节奏

↑若客户为定位、低延迟音频和智能家居升级连接标准，Ceva 的可认证无线 IP 可获得新授权并扩大版税基数
↓若 OEM 延后新标准导入或采用主芯片厂自带连接方案，Ceva 连接 IP 授权和后续出货版税会放缓

端侧 AI 架构·NeuPro NPU/AI DSP

依赖依赖 INT8/INT4/混合精度推理、SRAM 带宽、低功耗调度和工具链把模型映射到嵌入式 SoC

↑若 MCU、可穿戴、耳机、摄像头和汽车传感器需要本地推理，NeuPro-Nano/M 与 AI DSP 可绑定无线和传感 IP 打包授权
↓若客户使用 Arm Ethos、Cadence Tensilica、GPU 或自研 NPU，Ceva 的 AI 授权可能停留在小规模设计案

工具链·NeuPro Studio/ModelNova

依赖依赖编译器、模型库、量化、算子覆盖和 TensorFlow Lite/ONNX 等框架导入体验

↑若 ModelNova 和伙伴模型库降低客户移植成本，Ceva 可从单 IP 授权变成 AI 软件生态入口
↓若工具链算子覆盖不足或模型性能不透明，客户会倾向使用 Arm/Cadence/Qualcomm 等成熟生态

SoC 集成·TSMC/EDA 流程

依赖依赖 Synopsys/Cadence/Siemens 工具下的 RTL 交付、验证 IP、DFT、低功耗约束和车规安全文档

↑若 Ceva IP 在多节点、多工具流中复用顺畅，客户可以缩短 tape-out 周期并提高重复授权概率
↓若集成、验证或 PPA 问题导致客户 tape-out 延误，授权收入和版税转化都会被推迟

客户量产·半导体/OEM

依赖依赖授权客户的芯片量产、终端出货和版税报告，Ceva 从 design-win 到版税通常存在明显滞后

↑若 Microchip 等公开客户把 NeuPro 或连接 IP 带入量产平台，Ceva 可获得多年版税尾流
↓若客户项目取消、终端销量不达预期或转向内部 IP，已签授权不会自然转化为高版税

软件伙伴·embedUR/Sensory/Cyberon/AIZIP

依赖依赖语音唤醒、视觉检测、传感模型和嵌入式软件伙伴把可运行应用放到 Ceva NPU/DSP 上

↑若伙伴模型覆盖语音、视觉、手势和工业检测常见场景，Ceva IP 更容易被 OEM 视为完整方案
↓若模型生态碎片化或第三方模型转向其他 NPU，Ceva 硬件 IP 的差异化会被削弱

谁在公开披露里持有 CEVA？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
S Senvest Management, LLC
US$44.1M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
B BlackRock, Inc.
US$41.2M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
M MORGAN STANLEY
US$34.4M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
S STATE STREET CORP
US$23.2M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
P Point72 Asset Management, L.P.
US$22.7M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
US$21.2M 100.000% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31

和主要同业的定位差在哪？

· 2026-06-24
公司定位关键差异
CevaCeva
 低功耗无线连接、AI DSP、NeuPro NPU 和传感融合 IP 供应商 更聚焦 Smart Edge 的连接+感知+AI 打包，适合电池设备和嵌入式 SoC；相对巨头规模小但产品组合更垂直
ArmArm
 CPU、系统 IP、GPU/NPU 和软件生态平台 生态控制力和软件兼容性最强；相对 Ceva 更通用，连接 IP 和特定传感 DSP 不是核心差异点
CadenceCadence
 EDA + Tensilica DSP/Vision/AI IP 平台 把 EDA 流程与 DSP IP 捆绑，验证和工具链入口强；相对 Ceva 更平台化，也更容易进入复杂 SoC 项目
SynopsysSynopsys
 EDA、验证、接口 IP 和 ARC/AI 处理 IP 客户签核流程和接口 IP 粘性强；相对 Ceva 更依赖 EDA/IP 一体销售，而非单点低功耗无线连接优势
Imagination TechnologiesImagination Technologies
 GPU、神经网络加速和图形/视觉 IP 图形和视觉 AI 处理更强；相对 Ceva 在 Bluetooth/Wi-Fi/UWB 和蜂窝 IoT 连接 IP 上覆盖较弱
VeriSiliconVeriSilicon
 处理器/多媒体/AI IP 与芯片设计服务 可提供 IP + ASIC 服务一体化，适合客户外包芯片开发；相对 Ceva，标准无线连接和音频 AI IP 品牌认知不同

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值·非预测）

产业链
  • ⚠未来多个季度 AI/NPU 授权公告明显减少，且新签约集中回到传统连接 IP，说明端侧 AI 扩张没有形成持续设计赢单。
  • ⚠Microchip 等公开 NeuPro 客户未能披露芯片量产或参考平台进展，说明 AI IP 授权向版税转化受阻。
  • ⚠Bluetooth 6.0、Wi-Fi 7 或 UWB 认证升级中，Ceva 未进入主要 SoC 客户新平台，说明连接 IP 领先性下降。
  • ⚠Arm Ethos、Cadence Tensilica、Synopsys ARC 或客户自研 NPU 在公开设计案中持续替代 Ceva，说明竞争壁垒不足。
  • ⚠NeuPro Studio/ModelNova 生态缺少主流模型、编译器或开发板支持，导致客户把 Ceva NPU 视为硬件孤岛。
  • ⚠版税设备出货与授权数量长期背离，说明 design-win 质量不足或终端产品销量无法支撑收入杠杆。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 CEVA 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报 （9 家规则配置），下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

1
Senvest Management$44.1M · 组合权重 1.47%
2
摩根士丹利$34.4M · 组合权重 0.00%
3
Point72$22.7M · 组合权重 0.03%
4
NEUBERGER BERMAN GROUP…$18.8M · 组合权重 0.01%
5
AWM Investment Company$16.2M · 组合权重 1.79%
6
Two Sigma$11.3M · 组合权重 0.01%
重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
Senvest ManagementCIK 0001328785
 $44.1M 2,358,612 1.47% — SEC 13F · 2026-03-31
贝莱德CIK 0002012383
 $41.2M 2,207,968 0.00% — SEC 13F · 2026-03-31
摩根士丹利CIK 0000895421
 $34.4M 1,841,040 0.00% — SEC 13F · 2026-03-31
道富CIK 0000093751
 $23.2M 1,242,501 0.00% — SEC 13F · 2026-03-31
Point72CIK 0001603466
 $22.7M 1,214,868 0.03% — SEC 13F · 2026-03-31
NEUBERGER BERMAN GROUP…CIK 0001465109
 $18.8M 1,008,061 0.01% — SEC 13F · 2026-03-31
AWM Investment CompanyCIK 0001535264
 $16.2M 864,806 1.79% — SEC 13F · 2026-03-31
GeodeCIK 0001214717
 $12.0M 642,024 0.00% — SEC 13F · 2026-03-31
Two SigmaCIK 0001179392
 $11.3M 605,668 0.01% — SEC 13F · 2026-03-31
DIMENSIONAL FUND ADVIS…CIK 0000354204
 $10.8M 575,747 0.00% — SEC 13F · 2026-03-31
DEUTSCHE BANK AG\CIK 0000948046
 $10.6M 568,990 0.00% — SEC 13F · 2026-03-31
HERALD INVESTMENT MANA…CIK 0001512022
 $9.7M 520,000 1.35% — SEC 13F · 2026-03-31
ArrowMark Colorado Hol…CIK 0001483859
 $8.8M 471,000 0.23% — SEC 13F · 2026-03-31
D. E. Shaw & Co.CIK 0001009207
 $8.8M 470,387 0.01% — SEC 13F · 2026-03-31
🔒 雷达通 · 完整持有人动线 还有 147 家机构在表里——第 11 家往后是谁、谁在加、谁在减 完整 152 家名单 · 逐季建仓轨迹 · 逐家调仓 diff · 异动告警 看完整方案↓
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 159 家持有 · 占全市场 1.8%
93.6%机构持仓占总股本
—机构持仓占流通股
35.4%Days-ADV

CEVA: 机构持仓展示口径 93.6%,全体出逃需要 35.4 个交易日,比上季更挤。

◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

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