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真财报 + 13F + 信号

SEC XBRL · 截至 2026-05-22

US$1.4B

FY2025 FY 收入

SEC XBRL companyfacts

188.3%

毛利率 GM

FY2025 FY

133.2%

营业利润率 OPM

FY2025 FY

US$5.2B

自由现金流 FCF

FY2025 FY

✓聪明钱看点

• Futu Holdings 已建立公开披露主体与交易代码：FUTU/Nasdaq
• 主营定位：在线券商与财富管理平台
• AI 投顾/交易工具是产品变量，核心仍受成交额与客户资产影响
• 财务主口径：US$1.4B FY2025

⚠口径风险

• 13F/旗舰持仓数据若接入，存在滞后且不代表实时交易
• 公司未单独披露的 AI 收入不做估算

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY

• ✓FY2025 FY 毛利率 188.3%，毛利 US$2.6B
• ✓FY2025 FY 营业利润率 133.2%，营业利润 US$1.8B
• ✓FY2025 FY 净利率 107.2%，净利润 US$1.5B
• ✓FY2025 FY FCF US$5.2B

毛利率 GM 188.3%

营业利润率 OPM 133.2%

净利率 NM 107.2%

Futu Holdings 的收入结构如何映射本站主题？

FUTU-SEC · FY2025

集团收入趋势 · US$B

FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025

Futu Holdings 在产业链中依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品

上游

• 关 关键供应商/资本设备/云资源

下游

• 企 企业/消费者/云或行业客户

竞品

• 同 同业上市公司

Futu Holdings 靠哪些产品/平台支撑收入？

含收入贡献 / 量产状态

Futubull/Moomoo

公开披露口径

在线券商与财富管理平台

收入贡献并入公司 2025 年收入 US$1.4B

量产成熟度

已披露/待细分核验

brokerage

公开披露口径

在线券商与财富管理平台

收入贡献并入公司 2025 年收入 US$1.4B

量产成熟度

已披露/待细分核验

margin financing

公开披露口径

在线券商与财富管理平台

收入贡献并入公司 2025 年收入 US$1.4B

量产成熟度

已披露/待细分核验

US$B · SEC XBRL companyfacts · FY2025

口径	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
收入	0.514	0.505	0.778	1.358
毛利	0.848	1.085	1.435	2.557
营业利润	—	0.641	0.852	1.809
净利润	0.375	0.548	0.701	1.457
FCF	0.434	-0.821	3.969	5.233

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

Futu Holdings 的上行/下行情景是什么？

FUTU-SEC · 2026-06-09

需求端

依赖客户预算、行业周期与产品采用

↑公开披露显示订单/收入/留存改善

↓客户预算收缩或增长放缓

供给端

依赖产能、云资源、设备/材料或人才

↑供应能力改善、交付周期缩短

↓供应瓶颈、监管或成本压力

竞争端

依赖同业价格、产品迭代和客户迁移

↑产品差异化扩大

↓竞品替代或价格竞争

谁在公开披露里持有 Futu Holdings？

完整历史 = Pro

持有主体	披露市值	权重	来源 · as_of
A Aspex Management (HK) Ltd	US$625.4M	9.1%	SEC 13F · 2026-03-31
B BlackRock, Inc.	US$447.1M	0.0%	SEC 13F · 2026-03-31
F FMR LLC	US$284.1M	0.0%	SEC 13F · 2026-03-31
C CITIGROUP INC	US$264.9M	0.1%	SEC 13F · 2026-03-31
S SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP	US$244.2M	0.0%	SEC 13F · 2026-03-31
H HHLR ADVISORS, LTD.	US$194.1M	11.6%	SEC 13F · 2026-03-31
A ARK ARKF	US$10.2M	1.4%	ARK日频 · 2026-06-23

Futu Holdings 和同主题公司差在哪？

FUTU-SEC · 2026-06-09

公司	定位	关键差异
Futu Holdings	在线券商与财富管理平台	以公司官方/SEC披露为准

什么公开信号会推翻 Futu Holdings 的当前叙事？

FUTU-SEC

• ⚠主营收入连续放缓且管理层披露需求弱化
• ⚠毛利率/营业利润率显著恶化且无法用一次性因素解释
• ⚠关键客户、供应商或监管风险在 SEC 文件中升级
• ⚠公司未能按公开路线交付核心产品/产能
• ⚠AI/主题相关叙事未在财报、客户或产品披露中得到验证

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