¥47.4 亿 营业收入 · FY2025 ▲+13% YoY
¥3.8 亿 净利润 · FY2025 ▲+3% YoY
¥0.78 摊薄 EPS · FY2025 ▲+2% YoY
¥6.2 亿 经营现金流 · FY2025 ▲+71% YoY
FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年 ① AI 产业链节点 CPU/AI视觉与语音识别SoC 它在 AI 产业链被定位为 CPU/AI视觉与语音识别SoC，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。
② 谁配得最重 真聪明钱在下方 共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。
③ 硬证据 4 年三大报表 最新财年营收 ¥47.4 亿；完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开，替这只票验真，不补写未知。
独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利
13F 之外，这些线上的钱也在动
SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据，没有的不占位。
基金持仓 · 多空
BNY Mellon ETF TrustLong · $4,139 · 0.0%
Northern FundsLong · $63,255 · 0.0%
Franklin Templeton ETF…Long · $48,615 · 0.0%
John Hancock Variable …Long · $42,417 · 0.0%
John Hancock Funds IILong · $42,949 · 0.0%
高盛Long · $1,808 · 0.0%
营业收入成长 · FY2022→FY2025 ¥54.1 亿FY2022
¥45.3 亿FY2023
¥42.1 亿FY2024
¥47.4 亿FY2025
估值参照 · P/EP/E 239× · 高于近年均值当前 P/E 相对自身近年均值（191×）高于；贵贱自行判断，不给目标价。
本季动作— 家机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。
什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）
- 公司智能视频、语音识别或IoT SoC产品线连续多个报告期收入下滑，且未披露有效新品或客户导入进展。
- 主要客户公开转向Arm通用平台、瑞芯微、星宸或安霸方案，原因指向生态、AI算力或功耗不足。
- ISSI相关存储业务在车载和工业客户中出现重大质量、可靠性或长期供货问题公告。
- 成熟制程、封测或关键EDA/IP供应受限导致公司公告重大延期交付、订单取消或存货跌价压力显著扩大。
- 公司研发投入、核心技术人员稳定性或新品发布节奏明显下降，无法跟随端侧AI模型和视频规格升级。
- 存储业务长期受行业下行拖累，同时SoC业务未能形成第二增长曲线，导致公司叙事从端侧AI平台退化为周期型存储资产。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓ 产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏
硬数据之外，再把 300223.SZ 拆到投研级
真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。
✓聪明钱看点- 关注SoC业务中新一代智能视频、语音和低功耗平台的客户导入，而不只看存储周期带来的收入波动。
- 关注车规和工业存储客户认证、长期供货能力及库存变化，判断ISSI业务是周期拖累还是稳定现金流基础。
⚠口径风险- 公司业务同时包含SoC和存储，收入波动可能由存储价格周期驱动，不能简单外推为AI芯片竞争力变化。
- 客户、制程、单品毛利和车规项目细节披露有限，外部判断需要依赖年报口径、行业供需和客户认证信号交叉验证。
北京君正靠哪些产品/平台支撑营收？
含收入贡献 / 量产状态 低功耗CPU/应用处理器SoC
基于公司自研处理器技术，面向可穿戴、智能硬件、工业控制和嵌入式设备。 持续迭代低功耗、外设接口和系统软件支持。 智能视频SoC
集成图像处理、视频编码、低功耗处理器和边缘AI能力。 在视觉类智能硬件中导入，竞争重点是ISP、功耗、算法适配和成本。 语音识别与音频处理SoC
面向智能音频、语音交互和低功耗唤醒场景。 作为低功耗AI交互芯片持续拓展。 ISSI DRAM/SRAM/NOR Flash等存储产品
面向汽车电子、工业控制、通信和消费电子的特色存储组合。 在工业和车载长生命周期场景中维持供货与认证。 模拟与互联配套芯片
围绕嵌入式系统、存储和终端平台提供配套器件。 跟随SoC和存储客户项目推进。 供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？
· 晶圆代工
依赖依赖成熟制程产能、特色工艺支持、良率和代工报价。
↑成熟制程价格稳定且产能充足时，SoC和存储芯片交付确定性提升。
↓若成熟制程被车载、工业或MCU需求挤占，交期拉长会影响客户导入。
自研CPU与SoC架构
依赖依赖自有处理器内核、低功耗设计、Linux/Android/RTOS软件适配和工具链。
↑低功耗和本地化生态优势被智能硬件客户接受，可提高设计中标率和生命周期价值。
↓若软件生态弱于Arm主流方案，客户迁移和开发成本会限制规模化采用。
智能视频与语音AI算法
依赖依赖ISP、音频处理、神经网络加速、模型适配和终端场景算法优化。
↑摄像头、门锁、会议终端和语音交互设备升级，可提升AI SoC价值量。
↓若端侧AI算力或模型兼容性落后，客户可能转向瑞芯微、星宸、安霸等平台。
存储芯片供应与封测
依赖依赖DRAM、SRAM、Flash等产品的晶圆供应、封测能力和工业/车规可靠性。
↑工业与车载客户需要长生命周期和可靠供应时，ISSI存储组合可形成稳定粘性。
↓存储价格下行、库存调整或车规认证延迟会压缩收入和利润弹性。
客户认证
依赖依赖安防、工业、车载和智能硬件客户的设计导入、质量验证和长期供货认证。
↑通过车规和工业客户认证后，单项目生命周期长、替换成本高，收入可见度增强。
↓认证周期拉长或客户平台换代失败，会导致研发投入和库存准备沉淀。
终端需求
依赖依赖智能摄像头、可穿戴、智能音频、工业控制和汽车电子景气度。
↑边缘AI渗透、设备智能化和国产供应链替代强化时，SoC与存储业务都有增量空间。
↓消费IoT疲弱、安防资本开支放缓或汽车电子去库存，会削弱订单能见度。
什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）
- ⚠公司智能视频、语音识别或IoT SoC产品线连续多个报告期收入下滑，且未披露有效新品或客户导入进展。
- ⚠主要客户公开转向Arm通用平台、瑞芯微、星宸或安霸方案，原因指向生态、AI算力或功耗不足。
- ⚠ISSI相关存储业务在车载和工业客户中出现重大质量、可靠性或长期供货问题公告。
- ⚠成熟制程、封测或关键EDA/IP供应受限导致公司公告重大延期交付、订单取消或存货跌价压力显著扩大。
- ⚠公司研发投入、核心技术人员稳定性或新品发布节奏明显下降，无法跟随端侧AI模型和视频规格升级。
- ⚠存储业务长期受行业下行拖累，同时SoC业务未能形成第二增长曲线，导致公司叙事从端侧AI平台退化为周期型存储资产。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 300223.SZ 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓ 研报评级25 篇 · 9 家券商
买入 18增持 7
2026-05-06国信证券增持
1Q26归母净利润同比增长331 2025-12-25中邮证券买入
计算+存储+感知+执行，多元化全 2025-10-30华安证券买入
毛利率短期波动，经营趋势逐渐向好 2025-09-15中邮证券增持
多产品线协同发力，AI驱动成长可 2025-09-03太平洋买入
多产品线共驱成长，制程提升将推动 机构上门调研累计 100 次 · 最新 2026-05-26
⚠️ A股版聪明钱关注:机构去调研=认真在看,早于建仓；部分热票2023后可能停披露。
2026-05-27平安基金基金管理公司
特定对象调研 2026-05-27民生加银基金管理公司
特定对象调研 2026-05-27汇安基金基金管理公司
特定对象调研 大股东增减持
北京屹唐盛芯半导体产业投资中心(有限合伙)减持 307万股2026-05-21
北京屹唐盛芯半导体产业投资中心(有限合伙)减持 175万股2026-05-21
上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙)减持 14万股2026-05-20
上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙)减持 54万股2026-05-20
上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙)减持 414万股2026-05-20
上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙)减持 120万股2026-03-19
规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。
| 机构 | 披露市值 | 股数 | 组合占比 | Top10 | source / as_of |
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北京君正
