返回透视雷达
STX 数据存储 13F 滞后披露

1,438 家机构在拿 STX，先看主动钱和持有人名单

STX 卡在 数据存储：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

产业链 15 段深研保留在公司卫星页： 打开 希捷科技 产业链深析 →

这页只展示已入库公开披露，缺字段不补故事。

订阅这家公司变化新观点 / 硬数据进邮箱
五源研判 · 本季最该知道的一件事

希捷科技 · Seagate Technology 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度1,438 家机构持有、约占全市场申报机构 16%
本季动作本季 ▲+290 家加注
财报质量毛利率 35.2%、营业利润率 20.8%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

$6.6B 营业收入 · FY2024 ▼11% YoY
$335.0M 净利润 · FY2024 扭亏转正
$1.58 摊薄 EPS · FY2024 扭亏转正
$918.0M 经营现金流 · FY2024 ▼3% YoY
FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年
五源汇一 · 标的页

STX 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 数据存储

它在 AI 产业链被定位为 数据存储，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 7 年三大报表

最新财年营收 $6.6B；完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开，替这只票验真，不补写未知。

独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利

13F 之外，这些线上的钱也在动

SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据，没有的不占位。

2.61 天做空回补天数做空环比 ▼2.7%
9,050,053做空股数截至 2026-05-29
1.37Put/Call 比15 到期 · 2026-06-19
0专利被引总数技术影响力 / 护城河
679交割失败(FTD)截至 2026-05-29

内部人交易 · SEC Form 4

卖出
MOSLEY WILLIAM DDirector,Officer; CEO
24,584 股 @ $406.77 2026-03-19
卖出
Morris John ChristopherOfficer; EVP & CTO
112 股 @ $377.44 2026-03-13
行权
MOSLEY WILLIAM DDirector,Officer; CEO
3,319 股 2026-03-11
行权
Morris John ChristopherOfficer; EVP & CTO
942 股 2026-03-11
行权
Chong Kian FattOfficer; EVP Global Operations
678 股 2026-03-11
行权
Romano GianlucaOfficer; EVP & CFO
1,695 股 2026-03-11
行权
Teh Ban SengOfficer; EVP & Chief Commercial Officer
989 股 2026-03-11
扣税
MOSLEY WILLIAM DDirector,Officer; CEO
1,658 股 @ $385.97 2026-03-11

13D-G 举牌

先锋领航SC 13G2026-04-30
先锋领航SC 13G2026-04-29
Sanders CapitalSC 13G/A2026-04-16
先锋领航SC 13G/A2026-03-27
摩根大通SC 13G/A2025-11-04
摩根大通SC 13G/A2025-10-31

基金持仓 · 多空

先锋领航Long · $1.2B · 1.9%
iShares TrustLong · $783.8M · 3.6%
Capital Income BuilderLong · $642.6M · 0.5%
先锋领航Long · $347.4M · 0.4%
iShares TrustLong · $157.3M · 0.7%
景顺Long · $80.2M · 2.0%
实物层 · 季度财报桥 / 产能 / 电力 / GPU价

观点之外，硬数据有没有跟上

产能、电力、GPU 价、季度财报真值等已物化硬事实，替这只票的叙事验真。只列已入库真数据。

产能 PPE资本开支

$105.0M / YoY +54.4% · 2025-10-03

SEC XBRL
真财报 · SEC XBRL 标准化三大报表

STX 完整三大报表 · FY2018–FY2024 共 7 个财年

损益表 / 资产负债表 / 现金流量表逐年真值——科目标准化、跨公司可比，来源 SEC XBRL，缺失项显示 —，不估算填充。

营业收入成长 · FY2018→FY2024
$11.2BFY2018
$10.4BFY2019
$10.5BFY2020
$10.7BFY2021
$11.7BFY2022
$7.4BFY2023
$6.6BFY2024

利润表

科目（USD）FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024
营业收入 $11.2B$10.4B$10.5B$10.7B$11.7B$7.4B$6.6B
营业成本 $7.8B$7.5B$7.7B$7.8B$8.2B$6.0B$5.0B
毛利 $3.4B$2.9B$2.8B$2.9B$3.5B$1.4B$1.5B
研发费用 $1.0B$991.0M$973.0M$903.0M$941.0M$797.0M$654.0M
营业利润 $1.6B$1.5B$1.3B$1.5B$2.0B$-342.0M$452.0M
净利润 $1.2B$2.0B$1.0B$1.3B$1.6B$-529.0M$335.0M
摊薄 EPS $4.05$7.06$3.79$5.36$7.36$-2.56$1.58

资产负债表

科目（USD）FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024
总资产 $9.4B$8.9B$8.9B$8.7B$8.9B$7.6B$7.7B
现金及等价物 $1.9B$2.2B$1.7B$1.2B$615.0M$786.0M$1.4B
存货 $1.1B$970.0M$1.1B$1.2B$1.6B$1.1B$1.2B
应收账款 $1.2B$989.0M$1.1B$1.2B$1.5B$621.0M$429.0M
固定资产净额 $1.8B$1.9B$2.2B$2.3B$2.3B$2.1B$2.0B
长期负债 —$4.3B$4.2B$4.9B$5.1B$5.4B$5.2B
留存收益 $-4.7B$-4.3B$-4.9B$-6.3B$-7.1B$-8.7B$-9.0B

现金流量表

科目（USD）FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024
经营现金流 $2.1B$1.8B$1.7B$1.6B$1.7B$942.0M$918.0M
资本开支 $366.0M$602.0M$585.0M$498.0M$381.0M$316.0M$254.0M
折旧摊销 $598.0M$541.0M$379.0M$397.0M$451.0M$513.0M$264.0M
股权激励 $112.0M$99.0M$109.0M$112.0M$145.0M$115.0M$127.0M
回购 $361.0M$963.0M$850.0M$2.0B$1.8B$408.0M$0
分红 $723.0M$702.0M$670.0M$635.0M$604.0M$580.0M$587.0M
关键比率 & 估值 · 研判语言

STX 贵不贵、赚钱质量如何 · 近 5 财年

估值倍数 + 回报率 + 利润率 + 增长 + 偿债——把原始报表翻译成可研判的比率，客观事实陈列，不给目标价/买卖建议。

指标FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024
市盈率 P/E 12.5×16.2×9.4×—65.4×
市销率 P/S 1.2×2.0×1.3×1.7×3.3×
市现率 P/FCF 11.1×18.9×12.1×20.5×33.0×
EV 倍数 9.3×12.9×8.6×54.1×25.6×
毛利率 27.0%27.3%29.7%18.3%23.4%
净利率 9.6%12.3%14.1%-7.2%5.1%
FCF 利润率 10.7%10.6%10.9%8.5%10.1%
ROIC 20.3%24.2%32.1%-7.2%6.6%
ROE 56.2%208.2%1512.8%44.1%-22.5%
营收增速 YoY 1.1%1.6%9.2%-36.7%-11.3%
流动比率 1.511.291.131.121.08
负债权益比 2.378.2352.26-4.87-4.07
来源 SEC XBRL 派生
风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

估值参照 · P/EP/E 65× · 高于近年均值

当前 P/E 相对自身近年均值（26×）高于；贵贱自行判断，不给目标价。

本季动作▲+290 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）
  • 主要云厂商公开披露其AI数据湖容量层从HDD大规模转向QLC SSD，且连续多个采购周期减少近线HDD订单。
  • 希捷高容量HAMR产品出现公开的可靠性、返修或客户认证延迟问题，导致量产节奏明显落后同业。
  • Western Digital或Toshiba在同等容量段形成明显成本、能耗或交付优势，并赢得核心云客户份额迁移。
  • NAND价格和QLC SSD单位容量成本长期下行到足以覆盖温冷数据场景，使HDD总拥有成本优势失效。
  • 超大规模云资本开支继续投向GPU和网络，但存储容量采购未同步增长，说明AI数据生成未转化为HDD需求。
  • 希捷企业系统和Lyve相关业务持续收缩，且管理层不再强调数据中心容量存储作为增长主线。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 STX 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$9.1B
FY2027 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
35.2%
毛利率 GM
FY2027 FY
20.8%
营业利润率 OPM
FY2027 FY
US$818.0M
自由现金流 FCF
FY2027 FY
✓聪明钱看点
  • 观察云厂商近线HDD采购、库存周期和高容量盘认证进度，判断AI数据湖扩容是否真正落到容量存储订单。
  • 重点看HAMR高容量产品的出货占比、客户验证和单位容量成本变化，而不是把希捷简单等同于HBM或半导体存储原厂。
⚠口径风险
  • HDD行业强周期属性明显，季度收入和毛利可能被库存、价格和客户拉货节奏放大。
  • AI存储需求分为内存/HBM、NVMe SSD、对象存储和归档层，希捷主要对应容量层，不能套用GPU或HBM估值叙事。

SEC XBRL companyfacts · FY2027 FY
  • ✓FY2027 FY 毛利率 35.2%，毛利 US$3.2B
  • ✓FY2027 FY 营业利润率 20.8%，营业利润 US$1.9B
  • ✓FY2027 FY 净利率 16.1%，净利润 US$1.5B
  • ✓FY2027 FY FCF US$818.0M
毛利率 GM 35.2%
营业利润率 OPM 20.8%
净利率 NM 16.2%

AI 收入结构

集团收入趋势 · US$B
FY2025Q2FY2025Q3FY2025Q1FY2026Q2FY2026Q3FY2026Q1FY2026Q2FY2026Q3

希捷科技在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • TDK
  • Showa Denko Materials
  • Broadcom
  • Amphenol
下游
  • Amazon Web Services
  • Microsoft Azure
  • Google Cloud
  • Dell Technologies
竞品
  • Western Digital
  • Toshiba Electronic Devices & Storage
  • Samsung Semiconductor
  • Micron

希捷科技靠哪些产品/平台支撑营收？

含收入贡献 / 量产状态

Exos

企业级和近线大容量硬盘系列，面向云数据中心、企业存储和高密度容量场景。

收入贡献主要来自云厂商、OEM和企业客户的大容量硬盘采购。
量产成熟度
AI容量存储相关度最高，是云对象存储和数据湖的重要底层介质。

Mozaic 3+ HAMR Platform

基于热辅助磁记录的高面密度硬盘平台，用于提升单盘容量和单位容量成本效率。

收入贡献通过高容量企业盘产品导入云客户，带动产品升级和更高价值量。
量产成熟度
关键技术路线，核心变量是良率、可靠性、认证和规模化交付。

IronWolf

NAS和中小企业存储硬盘系列，面向共享存储、备份和边缘数据场景。

收入贡献来自渠道、系统集成商和中小企业存储设备需求。
量产成熟度
成熟产品，受企业IT预算和渠道库存影响。

SkyHawk

视频监控和安防存储硬盘，适配连续写入和多路视频流场景。

收入贡献来自安防、城市基础设施、零售和边缘视频存储客户。
量产成熟度
与视觉数据增长相关，但AI链条属性弱于云近线盘。

Lyve

企业边缘到云的数据迁移、存储系统和服务平台。

收入贡献来自企业数据迁移、边缘存储硬件和服务型交付。
量产成熟度
补充硬盘主业，帮助客户处理大规模数据移动和边缘数据管理。

US$B · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q3
口径FY2026Q3FY2026Q1FY2026Q2FY2026Q3
收入 2.162.6292.8253.112
毛利 0.761.0371.1761.447
营业利润 0.4310.6940.8430.998
净利润 0.340.5490.5930.748
FCF —0.427——

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？

·

云厂商AI数据湖与对象存储

依赖依赖超大云厂商资本开支、AI应用数据留存、对象存储价格和数据治理需求。

↑训练数据、推理日志、多模态内容和企业备份增长，使云厂商增加近线硬盘容量采购。
↓云客户去库存、存储利用率优化或资本开支转向GPU和网络，短期压制硬盘出货。

近线硬盘供需纪律

依赖依赖希捷、西部数据、东芝的产能控制、价格策略和客户库存水平。

↑行业供给克制叠加容量需求恢复，单盘容量和单位容量价格改善，利润率修复。
↓竞争者激进扩产或大客户压价，可能使容量增长无法转化为利润增长。

HAMR高容量路线

依赖依赖热辅助磁记录良率、激光器件、介质材料、磁头寿命和客户认证周期。

↑HAMR量产稳定并通过云客户认证，提升单盘容量、TCO优势和产品差异化。
↓良率、可靠性或认证延迟会削弱技术领先叙事，并给竞争者留出追赶窗口。

NAND与SSD替代

依赖依赖NAND价格、QLC SSD成本曲线、功耗要求和应用访问频率。

↑若NAND成本下降速度放缓，硬盘在大容量冷温数据层继续保持成本优势。
↓QLC SSD成本快速下探并在云存储容量层规模化，会侵蚀部分硬盘TAM。

企业与边缘存储

依赖依赖企业IT预算、视频监控、NAS、边缘AI和渠道库存。

↑边缘AI、安防视频、媒体内容和企业备份恢复支撑高容量企业盘与系统产品需求。
↓企业IT预算收缩或渠道库存过高，会拖累非云端出货与价格。

关键零部件与制造良率

依赖依赖磁头、盘片、马达、控制芯片、洁净制造和泰国等生产基地稳定运行。

↑关键部件供应稳定、良率提升和产线自动化改善，有助于摊薄成本并保障大客户交付。
↓材料短缺、自然灾害、地缘限制或质量事件会造成交付延迟和客户认证风险。

谁在公开披露里持有 STX？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
B BlackRock, Inc.
US$5.6B 0.1% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC
US$5.5B 0.1% SEC 13F · 2026-03-31
S Sanders Capital, LLC
US$5.1B 6.0% SEC 13F · 2026-03-31
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC
US$4.3B 0.2% SEC 13F · 2026-03-31
S STATE STREET CORP
US$3.7B 0.1% SEC 13F · 2026-03-31
F FMR LLC
US$3.2B 0.2% SEC 13F · 2026-03-31

和主要同业的定位差在哪？

·
公司定位关键差异
Western DigitalWestern Digital
 硬盘与闪存并重的存储公司。 西部数据同时暴露于HDD和NAND周期；希捷更纯粹受益于近线硬盘容量需求和HAMR路线兑现。
Toshiba Electronic Devices & StorageToshiba Electronic Devices & Storage
 硬盘行业主要供应商之一。 东芝规模和客户覆盖较小；希捷在云近线大容量盘、客户关系和产品组合上更集中。
Samsung ElectronicsSamsung Electronics
 全球NAND、SSD、DRAM和系统级存储供应商。 三星在高性能SSD和内存层更强；希捷在低成本海量容量层更有成本和产品路线优势。
Micron TechnologyMicron Technology
 DRAM、NAND和数据中心SSD供应商。 美光AI弹性更多来自HBM、DRAM和SSD；希捷弹性来自AI数据沉淀后的容量存储需求。
Pure StoragePure Storage
 企业全闪存阵列和存储软件公司。 Pure强调性能、软件和企业阵列体验；希捷更偏底层硬件容量和云厂商规模采购。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）

  • ⚠主要云厂商公开披露其AI数据湖容量层从HDD大规模转向QLC SSD，且连续多个采购周期减少近线HDD订单。
  • ⚠希捷高容量HAMR产品出现公开的可靠性、返修或客户认证延迟问题，导致量产节奏明显落后同业。
  • ⚠Western Digital或Toshiba在同等容量段形成明显成本、能耗或交付优势，并赢得核心云客户份额迁移。
  • ⚠NAND价格和QLC SSD单位容量成本长期下行到足以覆盖温冷数据场景，使HDD总拥有成本优势失效。
  • ⚠超大规模云资本开支继续投向GPU和网络，但存储容量采购未同步增长，说明AI数据生成未转化为HDD需求。
  • ⚠希捷企业系统和Lyve相关业务持续收缩，且管理层不再强调数据中心容量存储作为增长主线。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 STX 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 1,438 家持有 · 占全市场 16.5%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

Seagate Technology · 完整透视雷达解锁

免费层给你公开披露形状与关键证据；完整交付 = 逐机构调仓 diff、完整持有人榜、多季轨迹、产业逻辑深析、异动提醒。

先看整站（最多人选）· 要为你点名的一个对象立项 → 机构级投研追踪（在下方）
★ 最多人选
43 位聪明钱，一个不落，全站为你追踪她们的每一次转向，你比市场先看见
43 位聪明钱大佬 —— 每一次转向，你先看见
dylanpatels2gavinbakermarknewmanmingchikuodannilesbethkindigcitrinichrismackscottenjonesasianometrytaekimstacyrasgonpierreferraguvivekaryaaustinlyonszeuskerravalarihardjarcfabianandrewschmittclausaasholmtimculpanchiakokhuaiancutressbrianbaileytpmbillkleymanjaminballtanayguwenjunpaultriolovikramsekarduanyongpingarkleopolddanbindannystedtjukanphilgarroudruckenmillerlilusoros
1,149家公司 · 深度页
713家 AI 产业链机构 · 深度追踪
427只标的 · 透视雷达
24产业链节点 · 13 赛道
nvdatsmavgoamdasmlamatmumrvlarmcohrliteaxtiaehralabanetamkraeisadiklaclrcxterintcqcomsmcifncamtvrtmtsigfsasxarryaclsacmrapldappgooglmsftmetatsladellhpepltrsnpscdnsmpwrpiformontolsccsitmaaoiakamstxwdcpstgddognetsnowcrwdpanwnoworclibmcrmadbekeysenphneecegvstgevetn
芯片 → HBM → 先进封装 → 光模块 → 电力 —— 整条 AI 产业链，一个节点都不落；每只票背后谁在买、谁在减，逐季追到底。
年付省 29% 按月付
$299/年
每月只合 $24.9 · 比 月付省 29% · ≈ 一天 8 毛 43 位大佬 + 1,149 家公司 + 713 家 AI 产业链机构 + 全产业链雷达全给你 · 单订一位 $79/年 = 每位 ≈ $7
43 位各自单订 = $3,397 · 整站 $299你打包省下 $3,098（立省 91%）
0 元开始 · 7 天完整版 →
0 元开始随时取消续费前 7 天必提醒
只想先盯Seagate Technology一个？也行 —— 钉一个 · /月（$79/年）→ 先把这一个看穿。 跟你说实话：4 颗钉一年（$316）就超过整站（$299）。想多看几个，直接整站更划算——43 位全给你、每位约 $7。哪种都行，账摆在这，你自己挑。
定制专属 机构级投研追踪 把追踪 43 位聪明钱的整套机构级投研方法，单独架设在你点名的那一个对象上——专人立项、持续盯守、证据可回溯。 看服务书 →
  • 先评估覆盖 · 再单独立项：你点名一个对象——一个人（投资人 / 机构 / 分析师 / 高管）或一家公司 / 标的——我们先评估其公开数据覆盖与可采源，确认能追踪后单独立项、架设专属投研席位；踪迹不足会直说做不了，不硬凑。
  • 按对象适用性启用机构级方法：13F 持仓 · Form4 内部人 · 13D-G 举牌 · 公开发声 · 跨源交叉验证 · 命中率台账——适用于 SEC 可覆盖对象；不适用的项以替代证据或缺口说明如实交付，与追踪 43 位聪明钱同一条投研流水线。
  • 持续盯守 · 证据可回溯：人工 / 半自动每周投研简报 + 重大信号经人工确认后工作日提醒 + 证据链归档（本地 JSON / Markdown / SEC 链接），可回溯复盘「当时凭什么这么判」。
  • 只对你一人开放：追踪口径、提醒规则、交付形式按你的决策需求定制；不进公共库、不共享。
不荐股 · 不碰你的账户7 天免费试用随时取消年付省 29%续费前 7 天必提醒升级按余额补差