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SOPH 临床基因组学AI分析平台 13F 滞后披露

48 家机构在拿 SOPH，先看主动钱和持有人名单

SOPH 卡在 临床基因组学AI分析平台：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。 谁在买？↓

产业链 15 段深研保留在公司卫星页： 打开 SOPHiA GENETICS 产业链深析 →

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五源研判 · 本季最该知道的一件事

SOPHiA GENETICS · SOPHiA GENETICS 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度48 家机构持有、约占全市场申报机构 1%
本季动作本季 ▲+7 家加注
财报质量毛利率 67.4%、营业利润率 -91.8%
产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）
反证阈值什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

$77.3M 营业收入 · FY2025 ▲+19% YoY
$-79.0M 净利润 · FY2025 ▲+26% YoY
$-1.17 摊薄 EPS · FY2025 ▲+23% YoY
$-35.9M 经营现金流 · FY2025 ▼16% YoY
FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年
五源汇一 · 标的页

SOPH 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 临床基因组学AI分析平台

它在 AI 产业链被定位为 临床基因组学AI分析平台，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 5 年三大报表

最新财年营收 $77.3M；完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开，替这只票验真，不补写未知。

独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利

13F 之外，这些线上的钱也在动

SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据，没有的不占位。

4.30 天做空回补天数做空环比 ▲+18.9%
279,103做空股数截至 2026-05-29
0.01Put/Call 比3 到期 · 2026-06-19
0专利被引总数技术影响力 / 护城河
468交割失败(FTD)截至 2026-05-27

内部人交易 · SEC Form 4

卖出
CARDOZA GEORGEOfficer; Chief Financial Officer
774 股 @ $4.79 2026-03-19
卖出
Puylaert KevinOfficer; Chief Sales Officer
33 股 @ $4.76 2026-03-19
卖出
Muken RossOfficer; President
1,183 股 @ $4.79 2026-03-19
卖出
Valente ManuelaOfficer; Chief People Officer
380 股 @ $4.79 2026-03-19
卖出
Xu ZhenyuOfficer; Chief Scientific Officer
608 股 @ $4.78 2026-03-19
卖出
Menu PhilippeOfficer; Chief Medical Officer
608 股 @ $4.79 2026-03-19
卖出
Camblong JurgiDirector,Officer; Chief Executive Officer
4,486 股 @ $4.77 2026-03-19
卖出
Van Well DaanOfficer; Chief Legal Officer
684 股 @ $4.79 2026-03-19

13D-G 举牌

Balderton Capital VISC 13G/A2026-02-11
AKRE CAPITAL MANAGEMEN…SC 13G2025-06-27
GENERATION INVESTMENT …SC 13G/A · 10.2%2024-11-13
Balderton Capital VISC 13G/A · 9.0%2024-02-20
GENERATION INVESTMENT …SC 13G/A · 10.4%2024-02-14
Balderton Capital VISC 13G/A · 9.0%2024-02-13

基金持仓 · 多空

Principal FundsLong · $3.6M · 0.2%
Principal Variable Con…Long · $244,241 · 0.1%
Principal FundsLong · $3.4M · 0.2%
Principal Variable Con…Long · $277,984 · 0.2%
Principal FundsLong · $2.0M · 0.1%
Principal Variable Con…Long · $181,040 · 0.1%
真财报 · SEC XBRL 标准化三大报表

SOPH 完整三大报表 · FY2021–FY2025 共 5 个财年

损益表 / 资产负债表 / 现金流量表逐年真值——科目标准化、跨公司可比，来源 SEC XBRL，缺失项显示 —，不估算填充。

营业收入成长 · FY2021→FY2025
$40.5MFY2021
$47.6MFY2022
$62.4MFY2023
$65.2MFY2024
$77.3MFY2025

利润表

科目（USD）FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
营业收入 $40.5M$47.6M$62.4M$65.2M$77.3M
营业成本 $15.2M$16.3M$19.5M$21.2M$25.2M
毛利 $25.2M$31.3M$42.9M$43.9M$52.1M
研发费用 $26.6M$35.4M$37.0M$34.4M$34.2M
营业利润 —$-87.8M$-74.8M$-66.6M$-70.9M
净利润 $-73.7M$-87.4M$-79.0M$-62.5M$-79.0M
摊薄 EPS —$-1.36$-1.22$-0.95$-1.17

资产负债表

科目（USD）FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
总资产 $320.2M$243.8M$206.2M$155.3M$163.0M
现金及等价物 $193.0M$161.3M$123.3M$80.2M$70.3M
存货 —————
应收账款 —————
固定资产净额 —————
长期负债 —————
留存收益 $-211.4M$-298.8M$-377.8M$-440.3M$-519.3M

现金流量表

科目（USD）FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
经营现金流 $-57.9M$-70.1M$-48.6M$-42.8M$-35.9M
资本开支 —————
折旧摊销 —————
股权激励 —————
回购 —————
分红 —————
关键比率 & 估值 · 研判语言

SOPH 贵不贵、赚钱质量如何 · 近 5 财年

估值倍数 + 回报率 + 利润率 + 增长 + 偿债——把原始报表翻译成可研判的比率，客观事实陈列，不给目标价/买卖建议。

指标FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025
毛利率 62.4%65.7%68.8%67.4%67.4%
净利率 -182.1%-183.9%-126.6%-95.9%-102.2%
FCF 利润率 -143.2%-147.4%-77.9%-65.7%-46.5%
ROIC —-40.4%-44.1%-52.8%-64.3%
ROE -26.8%-43.7%-52.2%-64.8%-167.6%
营收增速 YoY —17.6%31.1%4.5%18.6%
流动比率 9.897.324.163.711.96
负债权益比 0.000.000.000.000.00
来源 SEC XBRL 派生
风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

本季动作▲+7 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）
  • 公司披露平台客户数、活跃样本量或使用频次连续多个报告期停滞，且新增医院不能转化为实际检测量。
  • 主要医院客户公开停止使用SOPHiA DDM并转向自建生信流程或竞争平台，说明去中心化平台粘性不足。
  • 监管机构或主要市场医院体系对云端临床基因组分析提出限制，导致部署周期显著延长。
  • MSK、AstraZeneca、Myriad或其他关键合作方公开缩小合作范围，削弱其肿瘤和液体活检生态背书。
  • 平台报告准确性、假阳性/假阴性、数据安全或合规问题引发重大公开调查或客户暂停使用。
  • 公司在收入增长同时无法改善现金消耗和经营亏损，显示SaaS化规模经济未兑现。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓
产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 SOPH 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

US$77.3M
FY2025 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
67.4%
毛利率 GM
FY2025 FY
-91.8%
营业利润率 OPM
FY2025 FY
-US$36.5M
自由现金流 FCF
FY2025 FY
✓聪明钱看点
  • 活跃客户、平台样本量、每客户使用深度和多应用渗透率，是判断软件平台是否嵌入临床工作流的核心信号。
  • 药企合作是否从单次研究走向可重复的数据产品和长期合同，决定数据网络能否形成除临床分析外的第二价值层。
⚠口径风险
  • SOPHiA GENETICS属于医疗AI和临床生信平台，商业化受监管、报销、医院采购和临床证据周期制约。
  • 公开披露的客户数不等于高频活跃使用，平台网络效应需要样本量、数据质量和留存共同验证。

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY
  • ✓FY2025 FY 毛利率 67.4%，毛利 US$52.1M
  • ✗FY2025 FY 营业利润率 -91.8%，营业利润 -US$70.9M
  • ✗FY2025 FY 净利率 -102.2%，净利润 -US$79.0M
  • ✗FY2025 FY FCF -US$36.5M
毛利率 GM 67.4%

SOPH 的 AI 相关收入由哪些业务构成？

SEC-FORM4-HOLDINGSDB · 2026-06-23
集团收入趋势 · US$M
FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024FY2025

SOPHiA GENETICS在AI产业链依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品
上游
  • Illumina
  • Thermo Fisher Scientific
  • 微软Azure
  • Memorial Sloan Kettering Cancer Center
下游
  • 医院和临床实验室
  • AstraZeneca
  • Myriad Genetics
  • Precision for Medicine
竞品
  • Tempus AI
  • Guardant Health
  • Foundation Medicine
  • Qiagen Digital Insights

SOPHiA GENETICS靠哪些产品/平台支撑营收？

含收入贡献 / 量产状态

SOPHiA DDM平台

云原生数据驱动医学平台，用AI和生信流程分析临床基因组数据。

收入贡献医院和实验室按平台使用、样本分析和解决方案部署贡献收入。
量产成熟度
核心平台，覆盖肿瘤、遗传病和罕见病等临床场景。

SOPHiA DDM for Genomics

面向NGS数据的变异检测、注释、质控和报告工作流。

收入贡献来自临床实验室常规样本分析和专业应用模块。
量产成熟度
基础产品线，决定医院端使用深度。

MSK-IMPACT powered with SOPHiA DDM

基于MSK知识资产的实体瘤综合基因组分析方案。

收入贡献通过肿瘤检测分析和医院采用带来平台收入。
量产成熟度
肿瘤高端应用，强化精准肿瘤定位。

MSK-ACCESS powered with SOPHiA DDM

液体活检分析方案，用于循环肿瘤DNA相关变异检测和患者分层。

收入贡献来自医院、实验室和生物制药合作场景的检测分析需求。
量产成熟度
增长型应用，依赖合作网络和液体活检临床采用。

SOPHiA DDM Dx Hereditary Cancer Solution

遗传性癌症相关基因分析和临床报告支持解决方案。

收入贡献来自遗传性癌症检测和实验室工作流部署。
量产成熟度
临床诊断产品，受监管、报销和医院采用节奏影响。

生物制药数据与协作服务

利用去中心化医院网络支持患者筛选、真实世界数据洞察和临床研究。

收入贡献来自药企合作、研究项目和精准治疗生态服务。
量产成熟度
战略延伸，验证平台网络效应和数据资产价值。

US$M · SEC XBRL companyfacts · FY2025
口径FY2022FY2023FY2024FY2025
收入 47.5662.37165.17377.271
毛利 31.25442.91343.93752.077
营业利润 -87.823-74.826-66.568-70.906
净利润 -87.449-78.981-62.493-78.999
FCF -74.19-50.069-43.066-36.467

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？

·

测序与样本制备

依赖测序仪、试剂、样本质量、实验室流程和检测菜单。

↑测序成本下降、临床检测量增加，医院和实验室更需要自动化生信分析和报告平台。
↓测序采购放缓、试剂供应波动或检测量不足，会直接压低平台样本处理和使用频率。

临床生信分析

依赖变异检测算法、注释库、质量控制、可解释报告和实验室认证流程。

↑平台在准确性、可追溯性和报告效率上持续通过临床验证，推动实验室从内部脚本迁移到商业平台。
↓算法表现与开源或本地方案差距不明显，客户会压价、自研或采用测序仪厂商绑定工具。

云端数据网络

依赖医院数据授权、隐私保护、跨境数据合规和安全云基础设施。

↑更多机构加入分布式数据网络，数据规模提升后增强模型、研究合作和药企服务价值。
↓隐私法规、跨境数据限制或医院数据治理趋严，使平台难以汇聚足够高质量临床数据。

临床采用与报销

依赖医生采纳、指南推荐、支付方报销、医院预算和报告周转时间。

↑精准医疗指南扩展、检测报销改善，平台随检测量和临床工作流渗透同步增长。
↓报销压力、医院预算紧缩或医生对AI报告信任不足，导致平台仅停留在研究或小规模检测场景。

药企与真实世界数据合作

依赖患者分层需求、真实世界证据、伴随诊断开发和数据使用合规。

↑药企需要跨机构分子数据来支持靶向药开发、临床试验招募和上市后研究，平台形成第二增长曲线。
↓药企选择自有数据网络或大型诊断公司合作，SOPHiA的数据资产议价能力被削弱。

监管与质量体系

依赖医疗软件监管、实验室认证、审计追踪、模型变更管理和网络安全。

↑公司质量体系和合规能力成为医院采购门槛，抬高小型生信工具进入壁垒。
↓监管要求提高导致产品迭代变慢、合规成本上升，或某一市场准入延后。

谁在公开披露里持有 SOPH？

完整历史 = Pro
持有主体披露市值权重来源 · as_of
G GENERATION INVESTMENT MANAGEMENT LLP
US$33.6M 0.301% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
A AKRE CAPITAL MANAGEMENT LLC
US$18.4M 0.300% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
B BANQUE PICTET & CIE SA
US$10.9M 0.077% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
S Soleus Capital Management, L.P.
US$9.2M 0.371% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
R ROYCE & ASSOCIATES LP
US$9.0M 0.089% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
P PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INC
US$7.0M 0.004% SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31

和主要同业的定位差在哪？

·
公司定位关键差异
SOPHiA GENETICSSOPHiA GENETICS
 云原生临床基因组学分析平台，强调医院本地检测、云端AI分析和去中心化网络。 不以自营中心实验室为唯一入口，核心差异是赋能医院实验室并积累跨机构数据网络。
Tempus AITempus AI
 多模态临床和分子数据平台，覆盖检测、数据授权、AI模型和临床试验匹配。 数据类型和商业化路径更宽，SOPHiA更聚焦医院端基因组分析工作流。
Guardant HealthGuardant Health
 以血液肿瘤检测、MRD和早筛为核心的检测公司。 强在自有检测产品和液体活检品牌，SOPHiA更像软件和网络平台。
Foundation MedicineFoundation Medicine
 肿瘤综合基因组检测和伴随诊断服务商。 集中实验室检测和药企伴随诊断能力强，SOPHiA侧重让分散医院实验室运行标准化分析。
Qiagen Digital InsightsQiagen Digital Insights
 生命科学和临床生信知识库、变异解释与分析工具提供商。 工具和知识库属性更强，SOPHiA把分析流程、客户网络和临床报告产品化程度更高。

什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）

  • ⚠公司披露平台客户数、活跃样本量或使用频次连续多个报告期停滞，且新增医院不能转化为实际检测量。
  • ⚠主要医院客户公开停止使用SOPHiA DDM并转向自建生信流程或竞争平台，说明去中心化平台粘性不足。
  • ⚠监管机构或主要市场医院体系对云端临床基因组分析提出限制，导致部署周期显著延长。
  • ⚠MSK、AstraZeneca、Myriad或其他关键合作方公开缩小合作范围，削弱其肿瘤和液体活检生态背书。
  • ⚠平台报告准确性、假阳性/假阴性、数据安全或合规问题引发重大公开调查或客户暂停使用。
  • ⚠公司在收入增长同时无法改善现金消耗和经营亏损，显示SaaS化规模经济未兑现。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 SOPH 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓
主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构披露市值股数组合占比Top10source / as_of
共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 48 家持有 · 占全市场 0.5%
◆ 解锁完整研究 · 越往上覆盖越广

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