HPE AI 产业链节点待补 13F 滞后披露

1,095 家机构在拿 HPE，先看主动钱和持有人名单

HPE 卡在 AI 产业链节点待补：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。谁在买？↓

产业链 15 段深研保留在公司卫星页：打开 HPE 产业链深析 →

这页只展示已入库公开披露，缺字段不补故事。

五源研判 · 本季最该知道的一件事

HPE 还没被共识完全扫到——这恰是需要优先核验的位置。下面把 13F 共识、本季资金动作、财报与反证阈值交叉起来，看聪明钱有没有在它身上留下早期脚印。

13F 共识广度1,095 家机构持有、约占全市场申报机构 13%

本季动作本季 ▲+107 家加注

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

$34.3B 营业收入 · FY2025 ▲+14% YoY

$57.0M 净利润 · FY2025 ▼98% YoY

$-0.04 摊薄 EPS · FY2025 由盈转亏

$2.9B 经营现金流 · FY2025 ▼33% YoY

FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年

五源汇一 · 标的页

HPE 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 AI 产业链节点待补

它在 AI 产业链被定位为 AI 产业链节点待补，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 真聪明钱在下方

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 8 年三大报表

最新财年营收 $34.3B；完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开，替这只票验真，不补写未知。

独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利

13F 之外，这些线上的钱也在动

SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据，没有的不占位。

2.49 天做空回补天数做空环比 ▼8.3%

62,145,275做空股数截至 2026-05-29

0.67Put/Call 比13 到期 · 2026-06-19

0专利被引总数技术影响力 / 护城河

51交割失败(FTD)截至 2026-05-29

内部人交易 · SEC Form 4

卖出

MacDonald Neil BOfficer; EVP, GM, Server

7,139 股 @ $26.00 2026-03-25

卖出

MacDonald Neil BOfficer; EVP, GM, Server

105,513 股 @ $25.03 2026-03-25

卖出

Neri Antonio FDirector,Officer; President and CEO

179,834 股 @ $24.79 2026-03-25

卖出

Neri Antonio FDirector,Officer; President and CEO

84,598 股 @ $26.00 2026-03-25

卖出

RUSSO FIDELMAOfficer; EVP, GM, Hybrid Cloud & CTO

17,000 股 @ $24.21 2026-03-25

卖出

RUSSO FIDELMAOfficer; EVP, GM, Hybrid Cloud & CTO

17,001 股 @ $25.95 2026-03-25

行权

rahim ramiOfficer; EVP, Pres GM Networking

43,769 股 2026-02-20

行权

rahim ramiOfficer; EVP, Pres GM Networking

134,089 股 2026-02-20

13D-G 举牌

先锋领航SC 13G2026-04-30

先锋领航SC 13G2026-04-29

先锋领航SC 13G/A2026-03-27

贝莱德SC 13G/A2026-01-21

先锋领航SC 13G/A · 12.0%2024-02-13

道富SC 13G/A · 5.5%2024-01-30

基金持仓 · 多空

贝莱德Long · $204.4M · 1.0%

Washington Mutual Inve…Long · $172.2M · 0.1%

先锋领航Long · $113.5M · 0.1%

iShares TrustLong · $105.1M · 1.1%

富达Long · $102.7M · 0.2%

DFA INVESTMENT TRUST COLong · $92.7M · 0.3%

真财报 · SEC XBRL 标准化三大报表

HPE 完整三大报表 · FY2018–FY2025 共 8 个财年

损益表 / 资产负债表 / 现金流量表逐年真值——科目标准化、跨公司可比，来源 SEC XBRL，缺失项显示 —，不估算填充。

营业收入成长 · FY2018→FY2025

$30.9BFY2018

$29.1BFY2019

$27.0BFY2020

$27.8BFY2021

$28.5BFY2022

$29.1BFY2023

$30.1BFY2024

$34.3BFY2025

利润表

科目（USD）	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
营业收入	$30.9B	$29.1B	$27.0B	$27.8B	$28.5B	$29.1B	$30.1B	$34.3B
营业成本	$14.1B	—	—	—	—	—	—	—
毛利	$16.8B	—	—	—	—	—	—	—
研发费用	$1.7B	$1.8B	$1.9B	$2.0B	$2.0B	$2.3B	$2.2B	$2.5B
营业利润	$1.9B	$1.3B	$-329.0M	$1.1B	$782.0M	$2.1B	$2.2B	$-437.0M
净利润	$1.9B	$1.0B	$-322.0M	$3.4B	$868.0M	$2.0B	$2.6B	$57.0M
摊薄 EPS	$1.23	$0.77	$-0.25	$2.58	$0.66	$1.54	$1.93	$-0.04

资产负债表

科目（USD）	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
总资产	$55.5B	$51.8B	$54.0B	$57.7B	$57.1B	$57.2B	$71.3B	$75.9B
现金及等价物	$4.9B	$3.8B	$4.2B	$4.0B	$4.2B	$4.3B	$14.8B	$5.8B
存货	$2.4B	$2.4B	$2.7B	$4.5B	$5.2B	$4.6B	$7.8B	$6.4B
应收账款	$3.3B	$3.0B	$3.4B	$4.0B	$4.1B	$3.5B	$3.5B	$5.3B
固定资产净额	$6.1B	$6.1B	$6.6B	$6.5B	$6.6B	$7.0B	$7.1B	$7.5B
长期负债	—	—	$14.8B	$12.5B	$11.9B	$11.7B	$17.7B	$21.7B
留存收益	$-5.9B	$-7.6B	$-8.4B	$-5.6B	$-5.3B	$-3.9B	$-2.1B	$-2.8B

现金流量表

科目（USD）	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
经营现金流	$3.0B	$4.0B	$2.2B	$5.9B	$4.6B	$4.4B	$4.3B	$2.9B
资本开支	$3.0B	$2.9B	$2.4B	$2.5B	$3.1B	$2.8B	$2.4B	$2.3B
折旧摊销	$2.6B	$2.5B	$2.6B	$2.6B	$2.5B	$2.6B	$2.6B	$2.7B
股权激励	$286.0M	$268.0M	$274.0M	$382.0M	$391.0M	$428.0M	$430.0M	$643.0M
回购	$3.6B	$2.2B	$355.0M	$213.0M	$512.0M	$421.0M	$150.0M	$202.0M
分红	—	—	—	—	—	—	$684.0M	—

关键比率 & 估值 · 研判语言

HPE 贵不贵、赚钱质量如何 · 近 5 财年

估值倍数 + 回报率 + 利润率 + 增长 + 偿债——把原始报表翻译成可研判的比率，客观事实陈列，不给目标价/买卖建议。

指标	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
市盈率 P/E	5.7×	21.7×	10.0×	10.1×	567.2×
市销率 P/S	0.7×	0.7×	0.7×	0.9×	0.9×
市现率 P/FCF	5.8×	12.8×	12.7×	13.2×	51.6×
EV 倍数	4.7×	8.2×	5.9×	5.5×	15.2×
净利率	12.3%	3.0%	7.0%	8.6%	0.2%
FCF 利润率	12.1%	5.2%	5.5%	6.6%	1.8%
ROIC	2.7%	2.0%	4.8%	3.9%	0.2%
ROE	17.2%	4.4%	9.6%	10.4%	0.2%
营收增速 YoY	3.0%	2.6%	2.2%	3.4%	13.8%
流动比率	0.91	0.88	0.87	1.29	1.01
负债权益比	0.81	0.85	0.80	0.93	1.10

来源 SEC XBRL 派生

风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

估值参照 · P/EP/E 567× · 高于近年均值

当前 P/E 相对自身近年均值（123×）高于；贵贱自行判断，不给目标价。

本季动作▲+107 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报，下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

—

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构	披露市值	股数	组合占比	Top10	source / as_of

共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 1/6 1,095 家持有 · 占全市场 12.5%

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24产业链节点 · 13 赛道

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三步设好你的观察台

选 1-3 个想观察的人或赛道

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