$3.4B 营业收入 · FY2025 ▲+28% YoY
$107.7M 净利润 · FY2025 ▼41% YoY
$0.31 摊薄 EPS · FY2025 ▼40% YoY
$1.1B 经营现金流 · FY2025 ▲+21% YoY
FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年 ① AI 产业链节点 软件基础设施、可观测性、安全、AI应用监控 它在 AI 产业链被定位为 软件基础设施、可观测性、安全、AI应用监控，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。
② 谁配得最重 真聪明钱在下方 共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。
③ 硬证据 7 年三大报表 最新财年营收 $3.4B；完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开，替这只票验真，不补写未知。
独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利
13F 之外，这些线上的钱也在动
SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据，没有的不占位。
2.55 天做空回补天数做空环比 ▼9.4%
14,139,488做空股数截至 2026-05-29
0.80Put/Call 比17 到期 · 2026-06-19
0专利被引总数技术影响力 / 护城河
14交割失败(FTD)截至 2026-05-29
内部人交易 · SEC Form 4
C Le-Quoc AlexisDirector,Officer; Chief Technology Officer
32,418 股 2026-03-23 C Agarwal AmitDirector
20,000 股 2026-03-23 C Le-Quoc AlexisDirector,Officer; Chief Technology Officer
32,418 股 2026-03-23 卖出 Le-Quoc AlexisDirector,Officer; Chief Technology Officer
400 股 @ $124.72 2026-03-23 卖出 Le-Quoc AlexisDirector,Officer; Chief Technology Officer
11,306 股 @ $125.67 2026-03-23 卖出 Le-Quoc AlexisDirector,Officer; Chief Technology Officer
1,760 股 @ $127.33 2026-03-23 卖出 Le-Quoc AlexisDirector,Officer; Chief Technology Officer
4,386 股 @ $128.18 2026-03-23 卖出 Le-Quoc AlexisDirector,Officer; Chief Technology Officer
2,307 股 @ $130.05 2026-03-23 13D-G 举牌
先锋领航SC 13G2026-04-29
先锋领航SC 13G2026-04-29
先锋领航SC 13G/A2026-03-26
富达SC 13G2025-11-05
先锋领航SC 13G/A2025-10-30
贝莱德SC 13G/A2025-10-17
基金持仓 · 多空
HARBOR FUNDSLong · $199.2M · 0.8%
American Century Mutua…Long · $194.8M · 0.7%
富达Long · $146.9M · 0.3%
富达Long · $116.3M · 0.3%
SCHWAB CAPITAL TRUSTLong · $94.8M · 0.1%
American Century Mutua…Long · $87.3M · 1.6%
产能 PPE资本开支 $11.4M / YoY +29.8% · 2026-03-31
SEC XBRL 营业收入成长 · FY2019→FY2025 $362.8MFY2019
$603.5MFY2020
$1.0BFY2021
$1.7BFY2022
$2.1BFY2023
$2.7BFY2024
$3.4BFY2025
估值参照 · P/EP/E 459× · 低于近年均值当前 P/E 相对自身近年均值（538×）低于；贵贱自行判断，不给目标价。
本季动作▲+125 家机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。
什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）
- 公司公开披露或管理层评论显示大客户持续优化 Datadog 用量，且扩容恢复弱于云工作负载增长。
- LLM Observability、AI Assistant 或 AI 相关监控功能长期缺少生产客户案例，说明 AI 应用监控没有形成明确采购场景。
- AWS、Azure、Google Cloud 原生可观测性产品在大型企业公开案例中替代 Datadog，且替代集中发生在多模块客户。
- OpenTelemetry 加 Grafana、Prometheus、Loki 等开源体系成为新 AI 应用默认监控栈，Datadog 在开发者入口中的出现频率下降。
- Datadog 的安全、日志、APM、基础设施监控交叉销售停滞，说明平台化叙事退化为单模块工具采购。
- 客户公开反馈集中指向账单不可控、日志成本过高或降采样影响价值，导致用量型商业模式的边际扩张受限。
🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 4 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。 看完整方案↓ 产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏
硬数据之外，再把 DDOG 拆到投研级
真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。
US$3.4B
FY2025 FY 收入
SEC XBRL companyfacts
-1.3%
营业利润率 OPM
FY2025 FY
US$1.0B
自由现金流 FCF
FY2025 FY
✓聪明钱看点- 聪明钱会看大客户净扩张、客户使用产品数和日志/APM/安全模块渗透率，判断 Datadog 是否仍是云原生监控平台而非单点工具。
- 重点跟踪 LLM Observability 是否进入真实生产案例，以及是否能把 AI 应用的成本、质量和安全问题转化为持续用量。
⚠口径风险- Datadog不是算力或模型公司，AI敞口主要来自AI应用进入生产后带来的监控、安全和成本治理需求。
- 用量计费会放大景气弹性，也会在客户降本周期中暴露账单敏感度，短期收入变化不等同于产品价值消失。
SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY - ✓FY2025 FY 毛利率 80.0%，毛利 US$2.7B
- ✗FY2025 FY 营业利润率 -1.3%，营业利润 -US$44.4M
- ✓FY2025 FY 净利率 3.1%，净利润 US$107.7M
- ✓FY2025 FY FCF US$1.0B
AI 收入结构
集团收入趋势 · US$B
FY2024Q3FY2024Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q3FY2026Q1
Datadog靠哪些产品/平台支撑营收？
含收入贡献 / 量产状态 Infrastructure Monitoring
主机、容器、Kubernetes、云资源和网络基础设施监控 成熟核心产品，随云原生和AI基础设施复杂度提升而扩展。 APM and Distributed Tracing
应用性能监控、服务依赖、调用链和错误分析 核心增长模块，AI应用链路复杂化增强其重要性。 Log Management
日志采集、索引、搜索、归档和关联分析 需求强但成本敏感，客户优化和采样策略是关键变量。 Cloud Security Management
云安全态势、漏洞、合规和运行时风险监测 平台扩张方向，需与专业安全厂商竞争预算。 LLM Observability
面向LLM应用的请求、成本、延迟、质量和链路监控 新兴产品，价值取决于企业AI应用从试点进入生产的速度。 Cloud Cost Management
云成本归因、预算、异常检测和资源优化 在客户优化云支出的背景下重要性提升，但也可能压低其他遥测用量。 US$B · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1 | 口径 | FY2025Q1 | FY2025Q2 | FY2025Q3 | FY2026Q1 |
|---|
| 收入 | 0.762 | 0.827 | 0.886 | 1.006 |
| 毛利 | 0.604 | 0.661 | 0.709 | 0.797 |
| 营业利润 | -0.012 | -0.035 | -0.006 | 0.007 |
| 净利润 | 0.025 | 0.003 | 0.034 | 0.053 |
| FCF | 0.263 | — | — | 0.323 |
缺失期项以 — 表示，未用估算填充。
供应链上每个环节的上行/下行情景是什么？
· 云基础设施与工作负载
依赖依赖 AWS、Azure、Google Cloud 上运行的计算、容器、数据库、无服务器和网络资源。
↑AI 与云原生应用继续扩张，服务数量、调用链和遥测数据量提升，推动 Datadog 用量增长。
↓企业优化云成本、减少日志保留或迁回部分工作负载，导致监控数据摄取和订阅扩张放缓。
应用性能与链路追踪
依赖依赖应用代码埋点、代理、OpenTelemetry、服务网格和分布式系统事件。
↑AI 应用复杂度上升，模型调用、工具链、缓存和数据库依赖需要端到端追踪。
↓客户采用开源 OpenTelemetry 加自建后端，或只保留低成本基础监控，削弱 Datadog 高阶 APM 价值。
LLM Observability
依赖依赖模型 API、提示词、响应质量、token 成本、延迟、错误率和用户反馈数据。
↑企业 LLM 应用从试验进入生产，合规、质量评估、成本控制和故障定位成为刚需。
↓AI 应用部署规模低于预期，或模型平台自带监控能力足够，Datadog 的 LLM 监控成为附加功能而非独立预算。
日志管理与安全遥测
依赖依赖应用日志、基础设施日志、云审计日志、身份和网络事件。
↑安全与运维团队希望统一日志、告警、威胁检测和事件响应，提升平台化采购意愿。
↓日志摄取成本过高引发客户降采样、缩短保留期或转向低价存储与专用 SIEM。
开发者与平台工程
依赖依赖 CI/CD、容器平台、事故管理、服务目录和团队协作流程。
↑平台工程团队把 Datadog 作为开发、部署、运行和事故复盘的统一界面，带动模块交叉销售。
↓客户工具链被 GitHub、GitLab、ServiceNow 或云厂商进一步整合，Datadog 被限制在监控点工具。
SaaS 用量计费
依赖依赖客户主机数、容器数、日志摄取量、监控模块和高级功能使用。
↑客户愿意为可靠性、AI 质量和安全风险付费，模块渗透率和用量同步提升。
↓宏观 IT 预算收紧时，用量型账单容易被审查，客户主动压缩数据量或重新议价。
谁在公开披露里持有 DDOG？
完整历史 = Pro | 持有主体 | 披露市值 | 权重 | 来源 · as_of |
|---|
B BlackRock, Inc. | US$4.2B | 0.1% | SEC 13F · 2026-03-31 |
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | US$2.5B | 0.1% | SEC 13F · 2026-03-31 |
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC | US$2.1B | 0.1% | SEC 13F · 2026-03-31 |
S STATE STREET CORP | US$1.7B | 0.1% | SEC 13F · 2026-03-31 |
F FMR LLC | US$1.6B | 0.1% | SEC 13F · 2026-03-31 |
P PRICE T ROWE ASSOCIATES INC /MD/ | US$1.2B | 0.1% | SEC 13F · 2026-03-31 |
A ARK ARKW | US$39.5M | 2.4% | ARK日频 · 2026-06-23 |
什么公开信号会推翻当前叙事？（反证阈值，非预测）
- ⚠公司公开披露或管理层评论显示大客户持续优化 Datadog 用量，且扩容恢复弱于云工作负载增长。
- ⚠LLM Observability、AI Assistant 或 AI 相关监控功能长期缺少生产客户案例，说明 AI 应用监控没有形成明确采购场景。
- ⚠AWS、Azure、Google Cloud 原生可观测性产品在大型企业公开案例中替代 Datadog，且替代集中发生在多模块客户。
- ⚠OpenTelemetry 加 Grafana、Prometheus、Loki 等开源体系成为新 AI 应用默认监控栈，Datadog 在开发者入口中的出现频率下降。
- ⚠Datadog 的安全、日志、APM、基础设施监控交叉销售停滞，说明平台化叙事退化为单模块工具采购。
- ⚠客户公开反馈集中指向账单不可控、日志成本过高或降采样影响价值，导致用量型商业模式的边际扩张受限。
🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 DDOG 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。 看完整方案↓ 规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。
| 机构 | 披露市值 | 股数 | 组合占比 | Top10 | source / as_of |
|---|
共识强度 1/6 1,042 家持有 · 占全市场 11.9%
Datadog
