AAPL device 13F 滞后披露

6,016 家机构在拿 AAPL，但真正高权重配置的是这几家

AAPL 卡在 device：先看谁在用真金买、conviction 多重、硬数据跟上没。谁在买？↓

产业链 15 段深研保留在公司卫星页：打开苹果产业链深析 →

RENAISSANCE TECHNOLOGIES LLC 把 AAPL 的组合权重从 0.0% 抬到 1.3%（跨 2 季）—— 这不是指数基金扫到的噪音，是有人在持续下重注。

五源研判 · 本季最该知道的一件事

苹果 · Apple Inc. 是全市场覆盖最广、最拥挤的 AI 共识之一——"谁在买"这件事的增量信息已经很薄。真正非显而易见的，是撑起它的盈利质量与上游产能依赖能不能延续、又会被什么信号推翻。下面把 13F 共识、拥挤度、财报与反证阈值交叉给你它本季的真实位置，而不是再喊一遍"龙头"。

13F 共识广度6,016 家机构持有、约占全市场申报机构 69%

拥挤度机构持有占其披露市值约 66%

本季动作本季 ▲+429 家加注

财报质量毛利率 46.9%、营业利润率 32.0%

产业链位置在 AI 产业链上依赖谁、被谁依赖、和谁竞争（见下方深析）

反证阈值什么公开信号会推翻 Apple 的当前叙事？

五源交叉 = 竞品单源（纯财务 / 纯 13F）给不出的组合。只整理公开披露事实，不预测价格、不做买卖建议。

$416.2B 营业收入 · FY2025 ▲+6% YoY

$112.0B 净利润 · FY2025 ▲+19% YoY

$7.46 摊薄 EPS · FY2025 ▲+23% YoY

$111.5B 经营现金流 · FY2025 ▼6% YoY

FY 财报 · SEC XBRL · 同比上一财年

五源汇一 · 标的页

AAPL 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

五源汇一：AI 产业链节点定位 + 13F 聪明钱共识 + 多源披露信号 + 实物产能印证 + 财报。免费给一层原料；完整多季 diff、全量披露与异动告警锁在雷达通。

① AI 产业链节点 device

它在 AI 产业链被定位为 device，用来判断上游瓶颈、下游需求与资金动作是否互相印证。

② 谁配得最重 摩根士丹利

共识广度见上方「共识 & 拥挤」；下方"重仓信念"看真聪明钱在重仓。

③ 硬证据 8 年三大报表

最新财年营收 $416.2B；完整三大报表 + 季度桥 + 实物产能在上方逐项摊开，替这只票验真，不补写未知。

摩根士丹利 $62.0B · 组合权重 3.74% SEC 13F · 2026-03-31

伯克希尔 $57.8B · 组合权重 21.99% SEC 13F · 2026-03-31

摩根大通 $57.1B · 组合权重 3.88% SEC 13F · 2026-03-31

资本集团 $32.5B · 组合权重 4.66% SEC 13F · 2026-03-31

独家资金信号 · 内部人 / 举牌 / 做空 / 期权 / 基金多空 / 专利

13F 之外，这些线上的钱也在动

SEC Form4 内部人买卖、13D-G 举牌、做空与逼空、期权情绪、基金多空、专利被引护城河——全是已入库真数据，没有的不占位。

3.38 天做空回补天数做空环比 ▲+12.3%

155,886,024做空股数截至 2026-05-29

0.84Put/Call 比1 到期 · 2026-06-19

287,986专利被引总数技术影响力 / 护城河

276,046交割失败(FTD)截至 2026-05-29

内部人交易 · SEC Form 4

行权

Newstead JenniferOfficer; SVP, GC and Secretary

60,208 股 2026-03-15

行权

Newstead JenniferOfficer; SVP, GC and Secretary

60,208 股 2026-03-15

扣税

Newstead JenniferOfficer; SVP, GC and Secretary

32,528 股 @ $250.12 2026-03-15

赠与

LEVINSON ARTHUR DDirector

1,113 股 2026-02-26

授予

Austin Wanda MDirector

1,139 股 2026-02-24

授予

Gorsky AlexDirector

1,139 股 2026-02-24

授予

JUNG ANDREADirector

1,139 股 2026-02-24

授予

LEVINSON ARTHUR DDirector

1,011 股 2026-02-24

13D-G 举牌

先锋领航SC 13G2026-04-29

先锋领航SC 13G/A2026-03-26

先锋领航SC 13G/A2025-07-29

伯克希尔SC 13G/A · 9.0%2024-02-14

先锋领航SC 13G/A · 8.5%2024-02-13

贝莱德SC 13G/A · 6.7%2024-02-12

基金持仓 · 多空

SCHWAB CAPITAL TRUSTLong · $8.6B · 6.4%

富达Long · $8.4B · 9.4%

Washington Mutual Inve…Long · $5.1B · 2.4%

先锋领航Long · $4.7B · 3.9%

富达Long · $4.6B · 10.8%

富达Long · $3.4B · 9.4%

实物层 · 季度财报桥 / 产能 / 电力 / GPU价

观点之外，硬数据有没有跟上

产能、电力、GPU 价、季度财报真值等已物化硬事实，替这只票的叙事验真。只列已入库真数据。

产能 PPE资本开支

$2.4B / YoY -19.3% · 2025-12-27

SEC XBRL

提单 海关提单12个月

84票（付费升级看逐条） · 20241205041948

importyeti_company

真财报 · SEC XBRL 标准化三大报表

AAPL 完整三大报表 · FY2018–FY2025 共 8 个财年

损益表 / 资产负债表 / 现金流量表逐年真值——科目标准化、跨公司可比，来源 SEC XBRL，缺失项显示 —，不估算填充。

营业收入成长 · FY2018→FY2025

$265.6BFY2018

$260.2BFY2019

$274.5BFY2020

$365.8BFY2021

$394.3BFY2022

$383.3BFY2023

$391.0BFY2024

$416.2BFY2025

利润表

科目（USD）	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
营业收入	$265.6B	$260.2B	$274.5B	$365.8B	$394.3B	$383.3B	$391.0B	$416.2B
营业成本	$163.8B	$161.8B	$169.6B	$213.0B	$223.5B	$214.1B	$210.4B	$221.0B
毛利	$101.8B	$98.4B	$105.0B	$152.8B	$170.8B	$169.1B	$180.7B	$195.2B
研发费用	$14.2B	$16.2B	$18.8B	$21.9B	$26.3B	$29.9B	$31.4B	$34.5B
营业利润	$70.9B	$63.9B	$66.3B	$108.9B	$119.4B	$114.3B	$123.2B	$133.1B
净利润	$59.5B	$55.3B	$57.4B	$94.7B	$99.8B	$97.0B	$93.7B	$112.0B
摊薄 EPS	$11.91	$11.89	$3.28	$5.61	$6.11	$6.13	$6.08	$7.46

资产负债表

科目（USD）	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
总资产	$365.7B	$338.5B	$323.9B	$351.0B	$352.8B	$352.6B	$365.0B	$359.2B
现金及等价物	$25.9B	$48.8B	$38.0B	$34.9B	$23.6B	$30.0B	$29.9B	$35.9B
存货	$4.0B	$4.1B	$4.1B	$6.6B	$4.9B	$6.3B	$7.3B	$5.7B
应收账款	$23.2B	$22.9B	$16.1B	$26.3B	$28.2B	$29.5B	$33.4B	$39.8B
固定资产净额	$41.3B	$37.4B	$45.3B	$49.5B	$52.5B	$54.4B	$55.9B	$61.0B
长期负债	$93.7B	$91.8B	$98.7B	$109.1B	$99.0B	$95.3B	$85.8B	$78.3B
留存收益	$70.4B	$45.9B	$15.0B	$5.6B	$-3.1B	$-214.0M	$-19.2B	$-14.3B

现金流量表

科目（USD）	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
经营现金流	$77.4B	$69.4B	$80.7B	$104.0B	$122.2B	$110.5B	$118.3B	$111.5B
资本开支	$13.3B	$10.5B	$7.3B	$11.1B	$10.7B	$11.0B	$9.4B	$12.7B
折旧摊销	$10.9B	$12.5B	$11.1B	$11.3B	$11.1B	$11.5B	$11.4B	$11.7B
股权激励	$5.3B	$6.1B	$6.8B	$7.9B	$9.0B	$10.8B	$11.7B	$12.9B
回购	$72.7B	$66.9B	$72.4B	$86.0B	$89.4B	$77.5B	$94.9B	$90.7B
分红	$13.7B	$14.1B	$14.1B	$14.5B	$14.8B	$15.0B	$15.2B	$15.4B

关键比率 & 估值 · 研判语言

AAPL 贵不贵、赚钱质量如何 · 近 5 财年

估值倍数 + 回报率 + 利润率 + 增长 + 偿债——把原始报表翻译成可研判的比率，客观事实陈列，不给目标价/买卖建议。

指标	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
市盈率 P/E	26.2×	24.6×	27.9×	37.4×	34.2×
市销率 P/S	6.8×	6.2×	7.1×	9.0×	9.2×
市现率 P/FCF	26.7×	22.0×	27.2×	32.3×	38.8×
EV 倍数	20.9×	19.2×	21.6×	26.6×	27.0×
毛利率	41.8%	43.3%	44.1%	46.2%	46.9%
净利率	25.9%	25.3%	25.3%	24.0%	26.9%
FCF 利润率	25.4%	28.3%	26.0%	27.8%	23.7%
ROIC	39.9%	47.3%	44.6%	46.5%	54.1%
ROE	150.1%	197.0%	156.1%	164.6%	151.9%
营收增速 YoY	33.3%	7.8%	-2.8%	2.0%	6.4%
流动比率	1.07	0.88	0.99	0.87	0.89
负债权益比	2.06	2.40	1.88	1.90	1.40

来源 SEC XBRL 派生

风险 & 反证 · 什么会推翻它

多头之外，先看空头与反证阈值

研究要两面都看：下面是客观风险信号与"会推翻当前叙事"的反证阈值——只列事实，不预测、不构成买卖建议。

估值参照 · P/EP/E 34× · 高于近年均值

当前 P/E 相对自身近年均值（30×）高于；贵贱自行判断，不给目标价。

拥挤退出风险机构持仓占总股本 66.1%

越拥挤，一旦出现负面催化，一致性出逃越快、流动性越差。

本季动作▲+429 家

机构数本季净变化——配合下方反证阈值一起看，是不是有人在提前撤。

什么公开信号会推翻 Apple 的当前叙事？

主营收入连续放缓且管理层披露需求弱化
毛利率/营业利润率显著恶化且无法用一次性因素解释
关键客户、供应商或监管风险在 SEC 文件中升级
公司未能按公开路线交付核心产品/产能
AI/主题相关叙事未在财报、客户或产品披露中得到验证

🔒 雷达通 · 完整反证阈值 还有 3 条会推翻当前算力叙事的硬触发点（带数据阈值） 盯住这些反证信号 = 知道它什么时候该被重新评估，而不是事后才反应。看完整方案↓

产业逻辑深析 · 财报 / 产业链位置 / 产品 / 同业 / 误读纠偏

硬数据之外，再把 AAPL 拆到投研级

真财报全档 + 收入结构 + 产业链上下游 + 产品业务 + 同业对照 + 误读纠偏 + 反证阈值——只整理已入库真数据，不补写未知、不给估值/目标价/买卖建议。

专利护城河 · 谁在引用 AAPL 的专利（技术影响力 · 被引越多越说明它是底层依赖）

微软 11,558三星电子 4,858字母表 4,489英特尔 2,284美光科技 2,146亚马逊 1,361

US$416.2B

FY2025 FY 收入

SEC XBRL companyfacts

46.9%

毛利率 GM

FY2025 FY

32.0%

营业利润率 OPM

FY2025 FY

US$98.8B

自由现金流 FCF

FY2025 FY

US$4.43T

市值(客观)

PS 10.64x · 2026-06-08

✓聪明钱看点

Apple 已建立公开披露主体与交易代码：AAPL/Nasdaq
主营定位：消费电子、操作系统与端侧 AI 生态
端侧 AI、设备换机与服务生态是主要研究变量
财务主口径：US$416.2B FY2025

⚠口径风险

13F/旗舰持仓数据若接入，存在滞后且不代表实时交易
公司未单独披露的 AI 收入不做估算
本站不提供估值、目标价或买卖建议

SEC XBRL companyfacts · FY2025 FY

✓FY2025 FY 毛利率 46.9%，毛利 US$195.2B
✓FY2025 FY 营业利润率 32.0%，营业利润 US$133.1B
✓FY2025 FY 净利率 26.9%，净利润 US$112.0B
✓FY2025 FY FCF US$98.8B

毛利率 GM 46.9%

营业利润率 OPM 32%

净利率 NM 26.9%

Apple 的收入结构如何映射本站主题？

AAPL-SEC · FY2025

集团收入趋势 · US$B

FY2023Q4FY2024Q1FY2024Q2FY2024Q4FY2025Q1FY2025Q2FY2025Q4FY2026Q1

Apple 在产业链中依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

上游 / 下游 / 竞品

上游

关键供应商/资本设备/云资源

下游

企业/消费者/云或行业客户

竞品

同业上市公司

Apple 靠哪些产品/平台支撑收入？

含收入贡献 / 量产状态

iPhone

公开披露口径

消费电子、操作系统与端侧 AI 生态

收入贡献并入公司 2025 年收入 US$416.2B

量产成熟度

已披露/待细分核验

Mac

公开披露口径

消费电子、操作系统与端侧 AI 生态

收入贡献并入公司 2025 年收入 US$416.2B

量产成熟度

已披露/待细分核验

Services

公开披露口径

消费电子、操作系统与端侧 AI 生态

收入贡献并入公司 2025 年收入 US$416.2B

量产成熟度

已披露/待细分核验

Apple Intelligence

公开披露口径

消费电子、操作系统与端侧 AI 生态

收入贡献并入公司 2025 年收入 US$416.2B

量产成熟度

已披露/待细分核验

US$B · SEC XBRL companyfacts · FY2026Q1

口径	FY2025Q1	FY2025Q2	FY2025Q4	FY2026Q1
收入	95.359	94.036	143.756	111.184
毛利	44.867	43.718	69.231	54.781
营业利润	29.589	28.202	50.852	35.885
净利润	24.78	23.434	42.097	29.578
FCF	—	—	51.552	—

缺失期项以 — 表示，未用估算填充。

Apple 的上行/下行情景是什么？

AAPL-SEC · 2026-06-09

需求端

依赖客户预算、行业周期与产品采用

↑公开披露显示订单/收入/留存改善

↓客户预算收缩或增长放缓

供给端

依赖产能、云资源、设备/材料或人才

↑供应能力改善、交付周期缩短

↓供应瓶颈、监管或成本压力

竞争端

依赖同业价格、产品迭代和客户迁移

↑产品差异化扩大

↓竞品替代或价格竞争

谁在公开披露里持有 Apple？

完整历史 = Pro

持有主体	披露市值	权重	来源 · as_of
B BlackRock, Inc.	US$290.6B	100.000%	SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
V VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC	US$242.1B	100.000%	SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
S STATE STREET CORP	US$152.9B	100.000%	SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
B BERKSHIRE HATHAWAY INC	US$115.7B	100.000%	SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
G GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC	US$93.3B	100.000%	SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
V VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC	US$84.1B	100.000%	SEC 13F(滞后披露约45天·不代表当前持仓/背书) · 2026-03-31
A ARK ARKF	US$24.9M	0.7%	ARK日频 · 2021-05-12

Apple 和同主题公司差在哪？

AAPL-SEC · 2026-06-09

公司	定位	关键差异
Apple	消费电子、操作系统与端侧 AI 生态	以公司官方/SEC披露为准

什么公开信号会推翻 Apple 的当前叙事？

AAPL-SEC

⚠主营收入连续放缓且管理层披露需求弱化
⚠毛利率/营业利润率显著恶化且无法用一次性因素解释
⚠关键客户、供应商或监管风险在 SEC 文件中升级
⚠公司未能按公开路线交付核心产品/产能
⚠AI/主题相关叙事未在财报、客户或产品披露中得到验证

🔒 雷达通 · 完整产业逻辑深析 财报全档 · 收入结构 · 产业链上下游 · 同业对照 · 误读纠偏 · 反证阈值 AAPL 的投研级深析全文锁在雷达通——这是单看任何一个数据源都拼不出的一页。看完整方案↓

主动 vs 被动

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

不是所有“机构持有”都等于主观判断 —— 已剔除被动指数类申报（16 家规则配置），下面按主动持仓规模列出真正主观选它的机构。

摩根士丹利$62.0B · 组合权重 3.74%

伯克希尔$57.8B · 组合权重 21.99%

摩根大通$57.1B · 组合权重 3.88%

资本集团$32.5B · 组合权重 4.66%

美国银行$30.6B · 组合权重 2.24%

法通集团$27.4B · 组合权重 6.35%

重仓信念

谁把它当成组合里的主菜

这块不看绝对金额，只看它占某家组合的比例：权重越高，越能看出“重仓集中度”。

规模达标的真机构里暂无满足权重门槛者；见左侧主动名单与下方完整持有人榜。

只取规模 ≥ $1B、且该股占其组合权重 < 50% 的真机构（剔除空壳与单票异常集中），按权重列前 5 高 —— 越高越像主动配置，不只是“持有”。

持有人榜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

这块告诉你持有人结构：金额最大的往往是大平台，组合权重高的才更像 conviction。完整名单在完整方案中展开。

机构	披露市值	股数	组合占比	Top10	source / as_of
贝莱德CIK 0002012383	$290.5B	1,144,695,425	5.10%	是	SEC 13F · 2026-03-31
道富CIK 0000093751	$152.9B	602,341,409	5.28%	是	SEC 13F · 2026-03-31
GeodeCIK 0001214717	$93.3B	368,616,954	5.80%	是	SEC 13F · 2026-03-31
富达CIK 0000315066	$78.0B	307,442,040	4.11%	是	SEC 13F · 2026-03-31
摩根士丹利CIK 0000895421	$62.0B	244,474,722	3.74%	是	SEC 13F · 2026-03-31
伯克希尔CIK 0001067983	$57.8B	227,917,808	21.99%	是	SEC 13F · 2026-03-31
摩根大通CIK 0000019617	$57.1B	231,622,141	3.88%	是	SEC 13F · 2026-03-31
北方信托CIK 0000073124	$40.4B	159,265,625	5.34%	是	SEC 13F · 2026-03-31
资本集团CIK 0001422848	$32.5B	128,071,456	4.66%	是	SEC 13F · 2026-03-31
美国银行CIK 0000070858	$30.6B	120,727,964	2.24%	是	SEC 13F · 2026-03-31
法通集团CIK 0000764068	$27.4B	108,127,380	6.35%	是	SEC 13F · 2026-03-31
高盛CIK 0000886982	$27.1B	106,585,393	3.55%	是	SEC 13F · 2026-03-31
瑞银CIK 0000861177	$26.8B	105,510,753	5.57%	是	SEC 13F · 2026-03-31
CHARLES SCHWAB INVESTM…CIK 0000884546	$26.0B	102,344,793	3.97%	是	SEC 13F · 2026-03-31

🔒 雷达通 · 完整持有人动线 还有 6,003 家机构在表里——第 11 家往后是谁、谁在加、谁在减 完整 6,008 家名单 · 逐季建仓轨迹 · 逐家调仓 diff · 异动告警看完整方案↓

多季轨迹

不是只看这一季，连续动作更有信息量

这块展示已入库基金对 AAPL 的多季持仓线索；没有轨迹文件的机构不补写。

伯克希尔 对 AAPL 的多季建仓 / 调仓轨迹 · 2023Q4 起

2023Q4 → 2026Q1 · 最新 21.99%

H&H International Inve… 对 AAPL 的多季建仓 / 调仓轨迹 · 2024Q4 起

2024Q4 → 2026Q1 · 最新 36.72%

Marshall Wace 对 AAPL 的多季建仓 / 调仓轨迹 · 2023Q4 起

2023Q4 → 2026Q1 · 最新 2.41%

文艺复兴 对 AAPL 的多季建仓 / 调仓轨迹 · 2025Q4 起

2025Q4 → 2026Q1 · 最新 1.35%

Two Sigma 对 AAPL 的多季建仓 / 调仓轨迹 · 2024Q4 起

2024Q4 → 2026Q1 · 最新 1.35%

共识强度 & 拥挤度

它有多被共识、又有多拥挤

共识强度看多少聪明钱重叠持有它；拥挤度看客观持仓集中度与流动性，不表达方向判断。

共识强度 4/6 6,016 家持有 · 占全市场 68.8%

66.1%机构持仓占总股本

—机构持仓占流通股

208.2%Days-ADV

AAPL: 机构持仓展示口径 66.1%,全体出逃需要 208.2 个交易日,比上季更挤。

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按对象适用性启用机构级方法：13F 持仓 · Form4 内部人 · 13D-G 举牌 · 公开发声 · 跨源交叉验证 · 命中率台账——适用于 SEC 可覆盖对象；不适用的项以替代证据或缺口说明如实交付，与追踪 43 位聪明钱同一条投研流水线。
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三步设好你的观察台

选 1-3 个想观察的人或赛道

看一份样张

设置一次异动告警

6,016 家机构在拿 AAPL，但真正高权重配置的是这几家

AAPL 卡在 AI 产业链哪一段，谁在高权重配置它

13F 之外，这些线上的钱也在动

内部人交易 · SEC Form 4

13D-G 举牌

基金持仓 · 多空

观点之外，硬数据有没有跟上

AAPL 完整三大报表 · FY2018–FY2025 共 8 个财年

利润表

资产负债表

现金流量表

AAPL 贵不贵、赚钱质量如何 · 近 5 财年

多头之外，先看空头与反证阈值

硬数据之外，再把 AAPL 拆到投研级

Apple 的收入结构如何映射本站主题？

Apple 在产业链中依赖谁、被谁依赖、和谁竞争？

Apple 靠哪些产品/平台支撑收入？

iPhone

Mac

Services

Apple Intelligence

Apple 的上行/下行情景是什么？

需求端

供给端

竞争端

谁在公开披露里持有 Apple？

Apple 和同主题公司差在哪？

什么公开信号会推翻 Apple 的当前叙事？

撇开指数规则，真正主动选它的是谁

谁把它当成组合里的主菜

谁真的在表里，前 10 家先给你看

不是只看这一季，连续动作更有信息量

它有多被共识、又有多拥挤

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